ABD borsaları, haftaya sert bir düşüşle başlasa da gün içinde hızlı bir toparlanma yaşadı. Açılışta yüzde 4’e yakın değer kaybeden endeksler, teknoloji hisselerinin öncülüğünde yükselişe geçerek yatırımcılara nefes aldırdı. Özellikle Nasdaq 100 endeksi yüzde 3’e yakın prim yaparken, S&P 500 yaklaşık yüzde 2 artış gösterdi. Küçük ölçekli şirketlerin yer aldığı Russell 2000 endeksi de yüzde 2 değer kazandı.
Son günlerde piyasaları dalgalandıran temel unsur, Başkan Donald Trump’ın açıkladığı geniş kapsamlı gümrük tarifeleri oldu. Alınan kararların ardından küresel piyasalarda sert satışlar görülürken, ABD vadeli işlemleri de gece saatlerinde önemli kayıplar yaşadı. Açılış sonrası yaşanan yükseliş, yatırımcıların bir kısmının düşük fiyatlardan alıma yönelmesiyle ilişkilendiriliyor.
VIX ENDEKSİ PANDEMİ BAŞINDAN BU YANA EN YÜKSEK SEVİYESİNDE
Piyasadaki oynaklığın en önemli göstergelerinden biri olan VIX endeksi, 48 seviyesini aşarak 2020’deki pandemi döneminden bu yana en yüksek seviyesine çıktı. S&P 500 endeksi, gün içinde şubat ayında ulaştığı zirveden yüzde 20’den fazla düşerek teknik olarak ayı piyasasına girmiş oldu.
WALL STREET BEKLENTİLERİNİ AŞAĞI YÖNLÜ GÜNCELLİYOR
Piyasalardaki dalgalanmaya paralel olarak büyük finans kurumları ABD hisse senetlerine ilişkin beklentilerini revize etmeye başladı. JPMorgan Chase & Co., yıl sonu S&P 500 hedefini 6.500’den 5.200’e düşürdü. Evercore ISI, Goldman Sachs, Barclays ve Yardeni Research gibi kurumlar da benzer şekilde tahminlerini aşağı çekti.
UBS'in değerlendirmesine göre, S&P 500 endeksi 200 haftalık ortalama olan 4.675 seviyesine kadar geri çekilebilir. UBS'ten Michael Romano, mevcut çarpanların resesyon beklentisi altında hâlâ yüksek olduğunu ifade etti. Citigroup'tan Stuart Kaiser ise “S&P 500'ün 4.000’li seviyelere inmesi ihtimal dışı değil” değerlendirmesinde bulundu.
PİYASADA FED’DEN FAİZ İNDİRİMİ BEKLENTİSİ ARTIYOR
Yatırımcılar, yıl sonuna kadar toplamda 125 baz puanlık bir faiz indirimi beklentisini fiyatlamaya başladı. Bu beklentiye rağmen, Fed Başkanı Jerome Powell geçtiğimiz hafta yaptığı açıklamada faiz indirimine dair yakın vadede bir sinyal vermemişti.
TRUMP VE NETANYAHU GÖRÜŞMESİ PİYASALAR İÇİN KRİTİK
Yatırımcıların gözü bir yandan da ABD Başkanı Trump ile İsrail Başbakanı Binyamin Netanyahu arasında yapılacak görüşmede. Netanyahu, ABD mallarına uygulanan gümrük vergilerini kaldırma kararı aldıklarını açıklamış ve bir ticaret anlaşması beklentisini dile getirmişti. Ancak uzmanlar, bu görüşmeden piyasa açısından anlamlı bir sonuç çıkmazsa yeni dalgalanmaların yaşanabileceği uyarısında bulunuyor.
FON YÖNETİCİLERİNDEN SERT TEPKİ
ABD’nin tarifelerle ilgili adımları, yalnızca piyasaları değil, büyük yatırımcıları da tedirgin etti. Hedge fon yöneticileri Bill Ackman ve Stanley Druckenmiller, Başkan Trump’ın aldığı kararları sert bir dille eleştirerek, bu adımların piyasalarda büyük kargaşaya yol açtığını savundu.
JPMorgan CEO’su Jamie Dimon da sürecin hızlı bir şekilde netleştirilmesi gerektiğini belirtirken, uzun vadeli ekonomik ortaklıkların parçalanmasının “felaketle” sonuçlanabileceği uyarısında bulundu.
YATIRIMCILAR KORUNMA ARAYIŞINDA
Son günlerde kısa pozisyonlarda ve türev ürünlerde rekor düzeyde işlem hacmi gerçekleşti. Goldman Sachs verilerine göre, hedge fonlar ABD hisselerinde tarihlerinin en büyük günlük net satışını gerçekleştirdi. Ayrıca opsiyon piyasasında işlem hacmi 100 milyon kontratı aştı. Bu gelişmeler, piyasa oyuncularının daha fazla dalgalanma beklediğine işaret ediyor.
Piper Sandler analizlerine göre, S&P 500’ün bu hafta yüzde 5,6 civarında bir bantta dalgalanması bekleniyor. Pazartesi günü için ise endeksin yüzde 3,3 oranında her iki yöne hareket etme ihtimali öne çıkıyor.
Ekonomistlerin önemli bir bölümü, gümrük vergilerinin enflasyonist baskıyı artıracağı görüşünde birleşiyor. Ned Davis Research’e göre, ithalata uygulanacak yüzde 10’luk genel bir vergi, enflasyonu 1 puan yukarı çekebilir.
