Hollanda merkezli finans devi ING, küresel piyasalarda tırmanan satış baskısı ve değişen risk algısı neticesinde yatırımcıların güvenli liman tercihlerinde dikkate değer bir kayma yaşandığını duyurdu. Banka tarafından yayımlanan analizde, yapay zekâ yatırımlarına yönelik kaygılar ve yükselen petrol fiyatlarının hisse senedi piyasalarında yarattığı baskı nedeniyle ABD dolarının güvenli liman cazibesinin zayıfladığı, buna karşın Japon yeni ve İsviçre frangının öne çıktığı bildirildi. ING ayrıca Fransa tahvil piyasasındaki hareketliliğin euro üzerinde baskı oluşturabileceği hususunda uyarılarda bulundu.
GÜVENLİ LİMAN TERCİHLERİ DEĞİŞİYOR: DOLAR CAZİBESİNİ KAYBEDİYOR
ING analistleri Frantisek Taborsky, Francesco Pesole ve Chris Turner tarafından hazırlanan döviz piyasaları raporunda, küresel hisse senetlerinde gözlenen satış dalgasının döviz piyasalarındaki güvenli liman dengelerini değiştirdiği ifade edildi.
Yüksek petrol fiyatları ile yapay zekâ sektörüne ilişkin endişelerin tetiklediği hisse senedi satışları sırasında doların, yatırımcıların öncelikli güvenli liman tercihi konumundan uzaklaştığı kaydedildi. Piyasalardaki riskten kaçış eğiliminden en çok destek bulan para birimleri Japon yeni ile İsviçre frangı olurken, tahviller ile hisse senetleri arasındaki negatif korelasyonun yeniden belirginleştiği aktarıldı.
Söz konusu gelişmeler paralelinde ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili faizi bir ay aradan sonra ilk kez yüzde 5 seviyesinin altına gerilerken, 2 yıllık SOFR swap faizi ise 15 baz puanlık düşüş kaydederek yüzde 4,50 seviyesine indi. ING, hisse senetlerindeki dalgalanmanın ABD Merkez Bankası'nın (Fed) güçlü bir parasal sıkılaştırma döngüsüne gireceği yönündeki beklentileri zayıflatmaya başladığını belirtti. Ancak banka, aralık ayında olası bir faiz artırımı beklentisinin tamamen ortadan kalkması için daha güçlü gelişmeler gerektiğini ve bu durumun kısa vadede dolardaki daha büyük düşüşleri sınırlandırabileceğini vurguladı.
FRANSA TAHVİL PİYASASINDAKİ HAREKETLİLİK EURO ÜZERİNDE BASKI YARATABİLİR
ING değerlendirmesinde, Fransa'daki tahvil piyasasında yaşanan gelişmelerin euro üzerindeki etkisinin şu an için sınırlı kaldığı, ancak bu iki unsur arasındaki ilişkinin hızla yeniden güçlenebileceği uyarısına yer verildi.
Fransa ile Almanya'nın 10 yıllık devlet tahvili getirileri arasındaki farkın perşembe günü 178 baz puana kadar yükseldikten sonra günü 174 baz puandan kapattığı hatırlatıldı. Bu süreçte Alman tahvilleri güvenli liman talebiyle destek görürken, Fransa'nın 10 yıllık tahvil faizi 6 baz puan artış gösterdi. Öte yandan Fransa ile İtalya'nın 10 yıllık tahvil getirileri arasındaki fark ise 50 baz puana ulaştı.
Fransa'nın bütçe ve siyasi koşullarında henüz belirgin bir kötüleşme gözlenmediğini aktaran ING, tahvil piyasasındaki hareketliliğin küresel gelişmelere duyarlılıktan ve hafta sonu yaşanabilecek toplumsal huzursuzluklara ilişkin endişelerden kaynaklanabileceğini bildirdi.
EURO/DOLAR PARİTESİNDE 1,1120 SEVİYESİ RİSK ALTINDA
ING'ye göre Fransa ile Almanya arasındaki 10 yıllık tahvil getiri makasının 200 baz puan seviyesine ulaşması halinde, euronun Fransa kaynaklı risklere karşı hassasiyeti yeniden artış gösterebilir. Banka, mevcut koşullarda bu ölçekte ilave bir açılma beklemediğini ifade etmekle birlikte risklerin varlığını koruduğunu belirtti.
Fransa tahvil piyasalarındaki dalgalanmanın sürmesi durumunda, euro/dolar paritesinin 14 Ekim'de kaydedilen 1,1120 seviyesindeki dip noktayı yeniden test edebileceği öngörüldü. Banka ayrıca, Avrupa genelindeki kamu borcu risklerini değerlendirmek adına EUR/CHF paritesinin en belirgin gösterge niteliği taşıdığına dikkat çekti.
PİYASALARIN GÖZÜ PMI VERİLERİ VE MOODY'S DEĞERLENDİRMESİNDE
Gelişmelerin yanı sıra piyasa gündemine de değinen ING, cuma günü açıklanacak S&P Global PMI verilerinin yakından takip edileceğini ancak küresel hisse senetleri, petrol fiyatları ve Fransa'daki tablonun piyasalar üzerinde daha belirleyici olacağını tahmin etti.
ABD PMI verilerinde bir miktar yavaşlama beklense de göstergelerin ekonomik genişlemeye işaret eden seviyelerde kalacağı öngörülüyor. Euro Bölgesi'nde ise PMI verilerinin eylül ayına kıyasla hafif zayıflaması bekleniyor. ING son olarak, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's tarafından Fransa için yapılacak kredi notu değerlendirmesinin de euro açısından günün öne çıkan başlıklarından biri olacağını kaydetti.
