Netflix’in Warner Bros.’u satın almasına ilişkin mevcut anlaşma, tamamen nakit ödeme şeklinde revize edildi.
Netflix ve Warner Bros. Discovery (WBD) şirketlerinden yapılan ortak açıklamada, satın alma işleminin tamamının nakit olarak gerçekleştirileceği, hisse başına değerinin önceki anlaşmada olduğu gibi 27,75 dolar olarak kalacağı belirtildi.
WBD hissedarlarının, WBD’den ayrılmasının ardından Discovery Global hisselerinin ek değerini de alacağı ifade edildi. İşlemin nakit mevcudiyet, mevcut kredi imkanları ve taahhüt edilen finansman kaynaklarının kombinasyonu ile finanse edileceği kaydedildi.
REVİZE ANLAŞMANIN AMAÇLARI
Açıklamada, revize edilen anlaşmanın işlem yapısını sadeleştireceği ve WBD hissedarları için değer kesinliğini artıracağı vurgulandı. Ayrıca, hissedar oylaması sürecinin hızlandırılmasına imkan tanıyacağı bildirildi. Revize edilen anlaşmanın, WBD hissedarlarının önerilen işlem için Nisan 2026’ya kadar oy kullanabilmesini mümkün kılacağı ifade edildi. Bu amaçla WBD, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) bilgilendirme belgesini sundu.
Daha önce duyurulduğu üzere, WBD’nin Warner Bros. ve Discovery Global olarak iki ayrı halka açık şirket hâlinde ayrılması planlanıyor. Bu ayrılmanın Netflix’in Warner Bros.’u satın almasından önce, altı ila dokuz ay içinde tamamlanması hedefleniyor.
Revize edilen nakit işlemin, hem Netflix hem de WBD yönetim kurulları tarafından oy birliğiyle onaylandığı açıklandı. İşlemin tamamlanmasının, Discovery Global ayrışmasının bitirilmesine, gerekli düzenleyici onayların alınmasına, WBD hissedarlarının onayına ve diğer olağan kapanış şartlarının yerine getirilmesine bağlı olduğu belirtildi. Netflix ve WBD’nin, rekabet otoriteleri ile temaslarını sürdürdüğü ve düzenleyici kurumlarla yakın işbirliği içerisinde çalıştığı aktarıldı.
ANLAŞMANIN GEÇMİŞİ
Netflix, 5 Aralık 2025’te Warner Bros.’u, film ve televizyon stüdyoları ile HBO Max ve HBO’yu kapsayacak şekilde satın almak için Warner Bros. Discovery ile anlaşmaya varmıştı. Satın alma bedeli, 72 milyar dolarlık öz sermaye değeri ve 82,7 milyar dolarlık toplam işletme değeri üzerinden hesaplanmıştı.
Anlaşmanın açıklanmasının ardından, medya ve eğlence şirketi Paramount da WBD’ye farklı bir teklif sunmuştu. WBD Yönetim Kurulu, 17 Aralık 2025’te hissedarlarına, Paramount’un teklifinin reddedilmesini ve Netflix ile varılan anlaşmanın desteklenmesini tavsiye etti.
Paramount, 22 Aralık 2025’te teklifini revize ederek, WBD’nin tüm hisselerini hisse başına 30 dolar nakit karşılığında satın almayı ve milyarder Larry Ellison tarafından 40,4 milyar dolarlık öz sermaye finansmanının kişisel olarak garanti edilmesini sundu. WBD Yönetim Kurulu ise 7 Ocak 2026’da hissedarlarına, Paramount’un revize teklifinin de reddedilmesini tavsiye etti.
