Türkiye’nin uluslararası piyasalardaki kredi güvenilirliğini simgeleyen 5 yıllık kredi risk primi (CDS), küresel jeopolitik gerilimlerin yumuşamasıyla birlikte önemli bir düşüş kaydetti. Dünkü işlemlerde son 5 ayın zirvesini gören risk primi, yeni günde 9 baz puanlık bir azalışla yeniden 260 baz puan seviyesinin altına çekildi.
JEOPOLİTİK YUMUŞAMA RİSK İŞTAHINI ARTIRDI
Risk primindeki bu aşağı yönlü hareketin temelinde, Orta Doğu’daki tansiyonun düşmesine yönelik gelen iyimser açıklamalar yer alıyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın, İran ile olan savaşın çok yakın bir zamanda sona ereceğini ifade etmesi, küresel piyasalarda "güvenli liman" arayışını azaltırken risk iştahını tetikledi.
Söz konusu siyasi yumuşama sinyalleriyle birlikte petrol fiyatlarında yaşanan gerileme, Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalar üzerindeki baskıyı hafifletti. Bu durum, Türkiye’nin borçlarını geri ödeyebilme kapasitesine duyulan güveni artırarak risk priminin 260 baz puanın altına inmesini sağladı.
DÜNKÜ ZİRVEDEN HIZLI DÖNÜŞ
Türkiye’nin CDS değerleri, geçtiğimiz gün yüksek risk algısının etkisiyle 262 baz puanı aşarak Ekim 2025’ten bu yana kaydedilen en yüksek seviyeye ulaşmıştı. Ancak küresel diplomatik trafikten gelen olumlu mesajlar, bu zirve seviyesinden hızlı bir dönüş yapılmasını sağladı. Bugüne yansıyan 9 baz puanlık düşüş, piyasalardaki normalleşme beklentisini güçlendirdi.
CDS (KREDİ TEMERRÜT TAKASI) NEDİR?
Finans literatüründe "Credit Default Swap" olarak bilinen CDS, bir ülkenin veya şirketin borçlarını geri ödeyememe riskine karşı yapılan bir tür sigortalama işlemidir. Bir yatırımcı, herhangi bir devlet hazinesine borç verirken (tahvil alırken), bu borcun geri ödenmemesi ihtimaline karşı kendini güvenceye almak için CDS primi öder.
Bu finansal enstrüman genellikle herhangi bir borsaya bağlı olmayan, "tezgahüstü piyasalar" (OTC) olarak adlandırılan alanlarda işlem görür. Bir ülkenin CDS puanının düşmesi, o ülkenin borçlanma maliyetlerinin azalması ve dış piyasalarda daha güvenilir bir borçlu olarak algılanması anlamına gelir.
