Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları’nın (GYO) bağımsız denetimden geçmiş 6 aylık ve yıl sonu finansal tabloları ile değerleme raporlarına göre hazırlanan “Net Aktif Değer ve Varlık Değeri Raporları”, hem konsolide olarak hem de onay veren şirketler bazında TSPB’nin internet sitesi üzerinden yatırımcılarla paylaşılmaya devam ediliyor. GYO’lara ilişkin sektör bazında konsolide veri ve analizler ile her bir GYO’nun verilerine ve analizlerine yer verilen raporlara, TSPB’nin https://tspb.org.tr/bilgi/gyo-net-aktif-deger-ve-varlik-degeri-konsolide-ve-solo-veriler/ internet adresi üzerinden erişim sağlanabiliyor.
Haziran 2025 itibarıyla, bağımsız denetimden geçmiş finansal tablolardaki bilgilerle güncellenen verilere göre GYO’ların toplam portföy değeri 1,5 trilyon TL’ye ulaştı. Halihazırda devam eden yatırımlar 320 milyar TL iken, arsa ve araziler 158 milyar TL, portföydeki ofis, otel, perakende, konut ve lojistik yatırımları toplamı ise 678 milyar TL seviyesinde.
30 HAZİRAN VERİLERİNE GÖRE SEKTÖRÜN ORTALAMA NAD İSKONTOSU %47 GİBİ YÜKSEK BİR SEVİYEDE SEYREDİYOR
GYODER İcra Kurulu Üyesi ve GYO Komitesi Başkanı Dr. Berra Doğaner, sektöre ait verilerin şeffafça paylaşılması için GYODER GYO Komitesi olarak uzun süredir çalıştıklarını vurgulayarak şu değerlendirmelerde bulundu:
“2023 başında 38 olan GYO sayısı, an itibarıyla 49’a ulaştı. Bu çalışmamızla, GYO'ların bağımsız denetim raporlarındaki tüm finansal bilgilerini ve güncel değerleme raporlarındaki verilerini sisteme girdikleri; sonuçların ise konsolide ve şirket bazında şeffaf bir şekilde sunulduğu veri platformuna destek oluyoruz. Normal şartlarda sektöre ait bilgi edinmek isteyen bir yatırımcı ya da analist, tek tek 49 GYO'nun tüm bağımsız denetim ve değerleme raporlarını incelemek zorundaydı. Artık TSPB platformu üzerinden GYO’ların portföylerindeki gayrimenkullerin ve geliştirilen projelerin tutar ve tür dağılımı, borç tutarları ve borçluluk oranları, iştirak yatırımlarının tutar ve dağılımı gibi detaylı bilgilere tek bir tuşla erişilebiliyor. Bu raporlamalar; yatırımcı ve yatırım kuruluşlarının yanı sıra akademisyenler, kamu kurumları ve hatta GYO’ların kendileri de dahil olmak üzere birçok menfaat sahibi için güvenilir, kolaylıkla erişilebilir ve karşılaştırılabilir bilgi sunuyor.”
Platformda aynı zamanda sektörün ve GYO'ların doğru iskonto ve prim hesaplamalarının da yer aldığını belirten Doğaner; 30 Haziran verilerine göre sektörün toplam yatırımlarının 1,5 trilyon TL, borç toplamının ise 340 milyar TL olduğunu, buna karşılık net aktif değer (NAD) toplamının 1,16 trilyon TL seviyesinde bulunduğunu, ancak GYO’ların borsada ortalama %47 gibi yüksek bir iskontoyla işlem gördüğünü ifade etti.
TCMB faiz indirim sürecinin başlaması ve faizlerin makul seviyelere gerilemesiyle birlikte, başta gayrimenkul sektörü olmak üzere borsada işlem gören hisse senetlerine olan yatırım tutarının artmasını beklediklerini ifade eden Doğaner, yeni vergi rejimine göre GYO’ların gayrimenkullerinden 2025 yılında elde ettikleri kazançların en az %50’sini – ki bu, borsa ortalamasının oldukça üzerinde bir dağıtım oranıdır – 2026 yılı ilk yarısında temettü olarak dağıtmalarına ilişkin beklentiyle birlikte, sektörün mevcut yüksek iskontosunun süreç içinde gerilemesini öngördüklerini de ekledi.
