Uluslararası finans kuruluşu ING, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) son faiz kararının ardından dikkat çekici bir piyasa analizi yayımladı. Banka tarafından yapılan değerlendirmede, TCMB’nin mevcut duruşu ve geleceğe yönelik para politikası esnekliği mercek altına alındı. ING, Merkez Bankası'nın küresel ve bölgesel ölçekte değişen jeopolitik koşullar karşısında hareket alanını geniş tuttuğunu ve tüm politika seçeneklerini masada tutarak esnekliğini koruma kararlılığında olduğunu belirtti.
Raporda, TCMB'nin bu yaklaşımının arkasında, değişen dışsal dinamiklere ve jeopolitik dalgalanmalara karşı politika yapım süreçlerinde gerekli manevra kabiliyetini elinde bulundurma niyetinin yattığı ifade edildi.
KISA VADEDE "BEKLE-GÖR" STRATEJİSİ ÖN PLANDA
ING’nin analizine göre, Merkez Bankası yakın vadede temkinli bir duruş sergileyecek. Kuruluş, kısa vadeli projeksiyonda TCMB'nin piyasadaki efektif fonlama maliyetine ilişkin adımlarını izleyeceğini öngördü. Banka, TCMB'nin efektif fonlama maliyetini yeniden politika faizi seviyesine yaklaştırıp yaklaştırmama konusunda nihai bir adım atmadan önce, ekonomik verileri ve piyasa dengelerini gözlemleyeceği bir "bekle-gör" yaklaşımını sürdüreceğini tahmin ediyor.
YAZ AYLARI İÇİN JEOPOLİTİK SENARYOLAR VE REZERV DİNAMİKLERİ
Raporda, para politikasının gelecekteki rotasını şekillendirebilecek jeopolitik gelişmelere ve dış ilişkilere de değinildi. ING, özellikle yaz aylarında ABD ile İran arasındaki çatışma ve gerilim süreçlerine ilişkin olası bir anlaşmanın sağlanması durumunda, bunun makroekonomik göstergelere olumlu yansıyabileceğini öngörüyor.
Analizde, böyle bir anlaşma zeminini takip edecek enflasyon eğilimleri ve Merkez Bankası rezerv dinamiklerine bağlı olarak, TCMB’nin elinin rahatlayabileceği aktarıldı. Bu doğrultuda, oluşacak olumlu makro arka planın, bankaya efektif fonlama faizini normalleştirme konusunda gerekli alanı yaratabileceği vurgulandı.
YIL SONU TAHMİNLERİ: FAİZ VE ENFLASYONDA BEKLENTİLER NELER?
ING, TCMB’nin makroekonomik rotasına dair kendi yıl sonu öngörülerini de raporuna ekledi. Finans devinin Türkiye ekonomisine yönelik temel makro tahminleri ve risk uyarıları şu şekilde sıralandı:
YIL SONU ENFLASYON BEKLENTİSİ: Banka, Türkiye'de yıl sonu enflasyon oranının yüzde 30 seviyesinin hafif altında gerçekleşmesini bekliyor.
POLİTİKA FAİZİ ÖNGÖRÜSÜ: ING, bir hafta vadeli repo faizinin (politika faizi) yıl sonunda yüzde 35 seviyesinde konumlanacağını tahmin ediyor.
RİSK ANALİZİ: Kuruluş, hem enflasyon hem de faiz oranlarına ilişkin mevcut tahminlerin üzerindeki risklerin yukarı yönlü kalmaya devam ettiğini önemle kaydetti.
