Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK), hem yerel piyasaların hem de uluslararası finans çevrelerinin odağında yer alan nisan ayı faiz kararını açıkladı.
Banka, piyasaların beklentileri doğrultusunda politika faizini değiştirmeyerek yüzde 37 seviyesinde tuttuğunu duyurdu. Merkez, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranında da değişikliğe gitmezken, gecelik vadede borç verme faiz oranını yüzde 40'ta, gecelik vadede borçlanma faiz oranını da yüzde 35,5'te bırakma kararı aldı.
Merkez Bankası faiz kararını açıkladı: Orta Doğu’daki savaş planları bozdu
Kurul, piyasa beklentileri doğrultusunda politika faizini sabit tutarken, enflasyon görünümünde yaşanabilecek olası bozulmalara karşı para politikası duruşunun daha da sıkılaştırılabileceğinin sinyalini verdi.
NİSAN AYINDA ENFLASYONUN YÜKSELMESİ BEKLENİYOR
Kurul tarafından yapılan değerlendirmede, mart ayında enflasyonun ana eğiliminde bir gerileme gözlendiği ifade edildi. Ancak öncü verilerin, nisan ayında ana eğilimin bir miktar yükseleceğine işaret ettiği vurgulandı. Özellikle jeopolitik gelişmelerin yarattığı belirsizliklerin enerji fiyatlarında yüksek seyir ve oynaklığa neden olduğu belirtilen açıklamada, bu durumun yurt içi enerji maliyetleri ve iktisadi faaliyet kanalıyla enflasyon görünümü üzerindeki etkilerinin yakından takip edildiği kaydedildi.
"SIKI DURUŞ FİYAT İSTİKRARI SAĞLANANA KADAR SÜRECEK"
İktisadi faaliyette yavaşlama emareleri görüldüğüne dikkat çeken PPK, yakın dönemdeki gelişmelerin enflasyon üzerindeki ikincil etkilerinin kritik önem taşıyacağını belirtti. Dezenflasyon sürecini; talep, döviz kuru ve beklenti kanalları üzerinden güçlendirme hedefi vurgulanırken şu ifadeler kullanıldı:
“Fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürülecek sıkı para politikası duruşu sürecektir. Enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma olması durumunda para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır.”
Kararların enflasyon odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla alınacağı, atılacak adımların ise enflasyon gerçekleşmeleri ve beklentileriyle uyumlu bir sıkılığı sağlayacak şekilde belirleneceği ifade edildi.
LİKİDİTE VE KREDİ PİYASASINA İLAVE MÜDAHALE SİNYALİ
Merkez Bankası, faiz kararlarının yanı sıra parasal aktarım mekanizmasının işleyişini desteklemek için makroihtiyati önlemlerin süreceğini bildirdi. Kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında bir seyir izlenmesi halinde ilave adımların atılabileceği belirtilirken, likidite koşullarının yakından izlendiği ve likidite yönetimi araçlarının etkili bir şekilde kullanılmaya devam edeceği vurgulandı.
ORTA VADELİ YÜZDE 5 HEDEFİ YENİLENDİ
Enflasyonla mücadelede orta vadeli stratejisine değinen Banka, politika kararlarını enflasyonu yüzde 5 hedefine ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlayacak şekilde belirleme kararlılığını yineledi. Kurul, tüm kararların öngörülebilir, veri odaklı ve şeffaf bir çerçevede alınacağını belirterek ihtiyatlı duruşun altını çizdi.
Karar metninde şu ifadeler kullanıldı:
"Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 37’de sabit tutulmasına karar vermiştir. Kurul ayrıca, Merkez Bankası gecelik vadede borç verme faiz oranını yüzde 40’ta, gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise yüzde 35,5’te sabit tutmuştur.
Enflasyonun ana eğilimi mart ayında gerilemiştir. Öncü veriler ana eğilimin nisan ayında bir miktar yükseleceğine işaret etmektedir. Jeopolitik gelişmeler eşliğindeki belirsizlikler neticesinde enerji fiyatlarında yüksek seyir ve belirgin oynaklık gözlenmektedir. Söz konusu gelişmeler ile yurt içi enerji fiyatlarının maliyet kanalı ve iktisadi faaliyet üzerinden enflasyon görünümüne etkileri yakından takip edilmektedir. Göstergeler iktisadi faaliyette yavaşlamaya işaret ederken, yakın dönemdeki gelişmelerin enflasyon görünümü üzerindeki olası ikincil etkileri önem taşıyacaktır.
Fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürülecek sıkı para politikası duruşu talep, kur ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyon sürecini güçlendirecektir. Kurul politika faizine ilişkin atılacak adımları; enflasyon gerçekleşmelerini, ana eğilimini ve beklentilerini göz önünde bulundurarak ara hedeflerle uyumlu biçimde dezenflasyonun gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirleyecektir. Para politikası kararları enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla alınmaktadır. Son dönem gelişmelerin de etkisiyle, enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma olması durumunda para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır. Kurul enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı duruşunu vurgulamıştır.
Kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler olması halinde parasal aktarım mekanizması ilave makroihtiyati adımlarla desteklenecektir. Likidite koşulları yakından izlenmeye ve likidite yönetimi araçları etkili şekilde kullanılmaya devam edilecektir.
Kurul, politika kararlarını enflasyonu orta vadede yüzde 5 hedefine ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlayacak şekilde belirleyecektir. Kurul, kararlarını öngörülebilir, veri odaklı ve şeffaf bir çerçevede alacaktır.
Para Politikası Kurulu Toplantı Özeti beş iş günü içinde yayımlanacaktır."
GEÇEN AY NE OLMUŞTU?
Bir önceki toplantıda politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 37 seviyesinde sabit tutan Banka’nın izleyeceği yol haritasına dair ekonomi dünyasından farklı senaryolar gelmeye devam ediyor.
PİYASA ANALİSTLERİNİN TAHMİNLERİ İKİYE BÖLÜNMÜŞTÜ
Merkez Bankası’nın karar metni öncesinde yapılan beklenti anketleri, ekonomistlerin büyük çoğunluğunun "pas geçme" seçeneğine odaklandığını ancak kayda değer bir grubun artış beklediğini gösterdi.
AA FİNANS ANKETİ: Toplam 37 ekonomistin katılımıyla gerçekleştirilen ankette, 22 uzman faizin yüzde 37 düzeyinde sabit bırakılacağı öngörüsünde birleşti. Buna karşın, 14 ekonomist 300 baz puanlık bir artış beklerken, bir katılımcı ise 100 baz puanlık daha sınırlı bir artırım tahmininde bulundu.
BLOOMBERGHT ANKETİ: 17 kurumun katılımıyla hazırlanan anketin genel sonucu da benzer şekilde faiz oranlarının değiştirilmeyeceği yönünde şekillendi.
KÜRESEL FİNANS DEVLERİNDEN FARKLI OKUMALAR
Uluslararası yatırım bankaları ve derecelendirme kuruluşları, TCMB’nin mevcut duruşunu ve gelecekteki olası hamlelerini mercek altına aldı. Amerikan yayın kuruluşu Bloomberg, 16 Nisan tarihli haberinde kurum içinden kaynaklara dayandırarak, Başkan Fatih Karahan’ın yaklaşımının bazı kesimlerce "güvercin" (faiz artırımı konusunda temkinli veya indirime yatkın) olarak nitelendirildiğini ileri sürdü.
Öte yandan, dev bankaların ve analistlerin projeksiyonları şu verilerle öne çıkıyor:
BANK OF AMERİCA (BOFA): Kurum, Merkez Bankası’nın piyasadaki güvenilirliğini daha da pekiştirmek amacıyla 300 baz puanlık bir artışa giderek faizi yüzde 40 seviyesine çekmesini daha güçlü bir ihtimal olarak gördü.
S&P GLOBAL RATİNGS: Kıdemli Direktör Frank Gill, mevcut ekonomik konjonktürde yaz sonuna kadar herhangi bir faiz indirimi yapılmasını düşük bir olasılık olarak değerlendirdi.
S&P GLOBAL MARKET INTELLİGENCE: Avrupa Ekonomisi Direktör Yardımcısı Andrew Birch ise Banka’nın faizi yüzde 37’de sabit tutacağı görüşündeydi. Birch, jeopolitik risklerin ve enflasyonist baskıların sürmesi nedeniyle faiz indirimlerinin ancak Aralık ayından itibaren gündeme gelebileceğini öngördü.
