Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiye sürecine giren ancak tasfiyesi henüz tamamlanmamış yatırım fonlarına ilişkin yasal çerçeve netleşiyor. AK Parti tarafından hazırlanan “Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun Teklifi”, fon malvarlıklarının adil ve hızlı bir şekilde nakde çevrilmesini, hukuka aykırı çıkarılan varlıkların geri kazanılmasını ve yatırımcılara hakkaniyetli bir dağıtım yapılmasını amaçlıyor.
Düzenleme; piyasa dolandırıcılığını engellemekten TMSF'nin tahsilat yetkilerine, küçük tasarruf sahibinin korunmasından portföy yöneticilerinin şahsi sorumluluğuna kadar finans piyasalarında geniş yankı uyandıracak kritik hükümler içeriyor.
Fon vurgununda 187 milyarlık liste TMSF'ye gönderildi: 214 kişiye 'paraları iade edin' çağrısı
1 MİLYON TL’YE KADAR ARA ÖDEME İMKÂNI
Teklifin en dikkat çekici düzenlemelerinden birini, tasfiye süreci uzayan fon pay sahiplerine yapılacak ara ödemeler oluşturuyor. Tasfiye halindeki fonların nakit varlıklarının hak sahiplerine ulaştırılması amacıyla getirilen modele göre, net yatırım tutarı 1 milyon liranın altında kalan yatırımcılara bu tutarın tamamı kadar, 1 milyon lira ve üzerinde yatırımı bulunanlara ise tavan sınır olarak en fazla 1 milyon lira ara ödeme yapılması öngörülüyor. Hak sahiplerine aktarılacak bu ara ödeme tutarı, hesapta bulunan katılma paylarının piyasa değerini aşamayacak.
KAYNAK YETERSİZSE ÖNCELİK EN DÜŞÜK YATIRIMI OLAN "KÜÇÜK YATIRIMCIDA"
Teklif, tasfiye sürecinde elde edilen nakdin tüm pay sahiplerinin ara ödemesini karşılamaya yetmemesi durumuna karşı açık bir koruma kalkanı getiriyor. Buna göre mevcut nakitten azami sayıda vatandaşın faydalanabilmesi amacıyla ödemelerin, net yatırım tutarı en düşük olan fon pay sahibinden başlanarak yapılması hükme bağlanıyor. Kurul ayrıca gerek görmesi halinde tabana yayılmayı sağlamak için asgari bir ara ödeme tutarı da belirleyebilecek.
ENFLASYON KORUMASI: TÜFE VE Yİ-ÜFE ORTALAMASI ALINACAK
Fon pay sahiplerinin alacağı net yatırım tutarı belirlenirken yatırımcıların enflasyon karşısında ezilmemesi hedefleniyor. Teklife göre, yatırımcının fona fiilen yaptığı her nakit giriş ve çıkışı; tasfiye tarihine kadar olan süreçte TÜİK tarafından açıklanan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) değişim oranlarının aritmetik ortalaması alınarak güncellenecek. Hesaplamalar Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından "ilk giren ilk çıkar" (FIFO) yöntemiyle titizlikle yürütülecek.
GÖREVDEN AYRILSALAR BİLE KURTULAMAYACAKLAR
Fonların mevzuata aykırı işlemlerle zarara uğratılmasına karşı teklifte oldukça sert yaptırımlar öngörülüyor. Fon malvarlığından mevzuata aykırı şekilde kullandırılan kredi, teminat, hileli alım-satım ve repo gibi işlemler doğrudan hukuka aykırı fon kaybı sayılacak.
Kanun teklifine göre, söz konusu zararlardan öncelikli olarak fonun kurucusu ve yöneticisi konumundaki portföy yönetim şirketleri sorumlu tutulacak. Oluşan zararın şirketten tahsil edilememesi veya tahsil edilemeyeceğinin anlaşılması durumunda ise sorumluluk doğrudan şahıslara yansıtılacak. Bu kapsamda, fonun zarara uğratılmasında kusuru SPK tarafından tespit edilen tüm gerçek ve tüzel kişiler ile bunlarla birlikte hareket edenler şahsi malvarlıklarıyla sorumlu olacak. Düzenleme, görevden ayrılmış olmayı da bir kurtuluş yolu olmaktan çıkarıyor; sorumluların görevlerini devretmiş, istifa etmiş ya da yönetimden çekilmiş bulunması, geçmiş dönemde alınan karar ve yapılan işlemlerden doğan şahsi sorumluluklarını ortadan kaldırmayacak.
TMSF TAHSİL EDECEK, MALLAR HAZİNEYE DEĞİL YATIRIMCIYA GİDECEK
Yargı ve tahsilat süreçlerinde bürokratik gecikmeleri önlemek adına sorumluların malvarlığından yapılacak tahsilatlarda TMSF devreye girecek ve kurum 6183 sayılı Amme Alacaklarının Tahsil Usulü Hakkında Kanun kapsamındaki yetkilerini kullanacak.
Suç gelirleri ve fon zararları nedeniyle mahkemelerce el konulan ve müsaderesine karar verilen malvarlığı değerleri ise genel bütçeye gelir kaydedilmek yerine doğrudan fona veya TMSF bünyesindeki Geri Kazanım Hesabı'na aktarılacak. Fon mağdurlarının alacaklarını güvenceye almak amacıyla, geri kazanım hesabında toplanan tutarlar kamu alacağı gerekçesiyle dahi haczedilemeyecek ve teminat gösterilemeyecek.
TMSF, Destek Finans Faktoring’e kayyum olarak görevlendirildi
MANİPÜLASYON VE BİLGİ SUİSTİMALİ YAPANLARA ÖDEME YOK
Teklif, piyasa dolandırıcılığına karışanları sistemin tamamen dışına itiyor. Sermaye Piyasası Kanunu’nda yer alan piyasa bozucu eylemler, içeriden öğrenenlerin ticareti ve manipülasyon suçlarını işlediği belirlenen kişi ve kurumlara, tasfiye bakiyesinden veya geri kazanım hesabından hiçbir şekilde ödeme yapılmayacak.
Kanun teklifinin önümüzdeki günlerde TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’nda görüşülerek yasalaşması bekleniyor.
