İngiliz ekonomi gazetesi Financial Times'ın (FT) 11 analistin katılımıyla gerçekleştirdiği anket, altın piyasasının geleceğine dair çarpıcı öngörüler ortaya koydu. 2025 yılında yüzde 64 oranında değer kazanarak çarpıcı bir performans sergileyen külçe altının, bu yıl hız kesmesine rağmen yükseliş trendini koruyacağı tahmin ediliyor. Analistlerin ortalama tahmini, altın fiyatlarının yıl sonuna kadar yaklaşık yüzde 7 artarak ons başına 4.610 dolar seviyesine ulaşacağı yönünde.
YÜKSELİŞİ DESTEKLEYEN TEMEL FAKTÖRLER
Analistlere göre, 2025 yılındaki ralliyi tetikleyen temel faktörlerin birçoğu 2026'da da geçerliliğini koruyacak. Gelişmekte olan ülke merkez bankalarının alımları ve yatırımcıların güvenli liman arayışı, fiyatları yukarı yönlü destekleyen ana unsurlar olarak öne çıkıyor.
Anketteki en iyimser tahmin, MKS Pamp rafinerisinden Nicky Shiels'e ait. Shiels, altının yıl sonunda ons başına 5.400 dolara ulaşacağını öngörerek yüzde 25'lik bir artış bekliyor. Diğer analistlerin tahminlerinde "ısrarla çok çekingen" davrandığını belirten Shiels, yatırımcıların ABD dolarındaki değer kaybına karşı altına yöneldiğini vurgulayarak, "Değer kaybı döngüsünün henüz başındayız" ifadelerini kullandı.
Goldman Sachs analisti Lina Thomas ise 4.900 dolarlık yıl sonu tahmininde "ciddi bir yukarı yönlü potansiyel" bulunduğunu belirtti. Thomas, ABD'li yatırımcıların portföylerindeki altın ağırlığının hala düşük olduğunu ve bu orandaki her 0,01 puanlık artışın fiyatları yüzde 1,4 oranında yukarı taşıyabileceğini hesaplıyor.
DÜŞÜŞ SENARYOLARI VE PİYASA RİSKLERİ
Anket sonuçları, analistler arasındaki görüş ayrılığının derinleştiğini de gösteriyor. En yüksek ve en düşük tahminler arasında 1.900 dolarlık bir fark bulunuyor.
StoneX analisti Rhona O'Connell, piyasanın "aşırı kalabalıklaştığını" savunarak fiyatların 3.500 dolara kadar gerileyebileceği uyarısında bulundu. O'Connell, "Siyah kuğu (beklenmedik) bir olay haricinde, yeni bir yatırım dalgasının gelmeyeceğini düşünüyorum" dedi. Ayrıca, ABD Başkanı Donald Trump'ın görevden almaya çalıştığı Fed Guvernörü Lisa Cook ile ilgili yaklaşan mahkeme kararının piyasa üzerinde etkili olabileceğine dikkat çekti. Cook lehine çıkacak bir kararın merkez bankası bağımsızlığını destekleyerek altın üzerinde baskı yaratabileceği belirtildi.
Macquarie Grubu Emtia Stratejisi Başkanı Peter Taylor ise fiyatların arz-talep temellerinden koparak yatırımcı duyarlılığına endekslendiğini, bu nedenle tahmin yapmanın zorlaştığını ifade etti. Taylor, 4.200 dolarlık tahminiyle düşüş bekleyen analistler arasında yer aldı.
UZMANLARIN 2026 YIL SONU ALTIN TAHMİNLERİ
Financial Times anketine katılan analistlerin, ons altın fiyatına (dolar) ilişkin 2026 yıl sonu beklentileri şöyle sıralandı:
2025'in son günlerinde ABD'nin Venezuela ablukasının etkisiyle 26 Aralık'ta gün içi işlemlerde 4.550 dolarla rekor kıran altın, yılı 4.314 dolar seviyesinden kapatmıştı. Analistler geçen yıl ortalama 2.795 dolarlık bir tahminde bulunarak rallinin şiddetini öngörmekte başarısız olmuştu.
