Şirketin yayımladığı aylık altın raporunda, yüksek tahvil faizleri, güçlü dolar ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikasına ilişkin beklentilerin kısa vadede altın üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiği ifade edildi. Buna karşın merkez bankalarının alımları, Asya'dan gelen fiziksel talep ve küresel borç stokundaki artışın fiyatları orta ve uzun vadede destekleyebileceği vurgulandı.
UZUN VADELİ YÜKSELİŞ BEKLENTİSİ SÜRÜYOR
State Street stratejistleri, altının 2024-2025 dönemine kıyasla daha oynak bir seyir izleyebileceğini ancak pandemi sonrası oluşan yapısal dinamiklerin değerli metali desteklemeye devam ettiğini belirtti. Raporda, uzun vadeli yükseliş trendinin sona ermediği görüşüne yer verildi.
GÜÇLÜ DOLAR ALTIN ÜZERİNDE BASKI KURUYOR
Rapora göre haziran ayında altına yönelik yatırımcı ilgisini azaltan temel unsurlar; ABD dolarındaki güçlenme, reel faizlerin yükselmesi ve Fed'in yeniden faiz artırabileceği yönündeki beklentiler oldu.
Haziran ayında spot altın yaklaşık yüzde 11,7 değer kaybederken, aynı dönemde gümüş yüzde 22,2, Bitcoin ise yüzde 20,4 geriledi. Buna rağmen şirket, risk düzeltilmiş getiri açısından altının birçok yatırım aracına kıyasla daha güçlü bir performans sergilediğini değerlendirdi. Raporda ayrıca ABD'de işlem gören altın ETF'lerinden yaklaşık 5,3 milyar dolarlık çıkış yaşandığı bilgisi de paylaşıldı.
REKOR BORÇ YÜKÜ GÜVENLİ LİMAN TALEBİNİ ARTIRABİLİR
Raporda, 2026'nın ilk yarısında küresel borç stokunun 353 trilyon dolarla tarihi zirveye ulaştığına dikkat çekildi. Özellikle kamu borçlarındaki artışın yatırımcıların güvenli liman arayışını güçlendirebileceği belirtilirken, yüksek borçluluk ve enflasyon riskinin altını koruyucu bir yatırım aracı olarak öne çıkardığı ifade edildi.
ÇİN VE MERKEZ BANKALARININ TALEBİ DESTEKLEYİCİ UNSUR
State Street, fiziksel altın talebinin özellikle Çin'de güçlü seyrini sürdürdüğünü de vurguladı. Raporda, İran krizi sonrasında Çin'in altın ithalatının hızlandığı, ülkedeki fiyat primlerinin yükseldiği ve arz-talep dengesinin sıkılaştığı belirtilirken, merkez bankalarının altın alımlarının da piyasaya destek vermeyi sürdürdüğü kaydedildi.
