Altın yatırımcılarını yakından ilgilendiren yeni bir gelişme yaşandı. Sertifika ile gram altın arasında fiyat makası git gide açılıyor. Son verilere göre bu fark yüzde 17’ye kadar çıktı. İşte konuya ilişkin detaylar…
ZEYNEP ORHAN
Altın yatırımcılarının yakından takip ettiği Borsa İstanbul'da işlem gören Darphane Altın Sertifikası (ALTINS1 koduyla) ile fiziki gram altın fiyatı arasındaki fark rekor seviyelere ulaştı. Gün içinde %8 seviyelerinde olan makas, piyasa kapanışına doğru hızla açılarak %17'ye kadar yükseldi.
TEORİDE EŞİT OLMALI AMA FARK AÇILIYOR
Darphane Altın Sertifikası, teorik olarak her biri 0.01 gram altına denk gelecek şekilde tasarlanmış bir yatırım aracıdır. Bu nedenle, sertifikanın Borsa İstanbul'daki fiyatının, güncel gram altın fiyatını yansıtması beklenir. Ancak son dönemde, özellikle de bugün yaşanan sert yükselişle birlikte, sertifika fiyatının temsil ettiği altın değerinin çok üzerine çıktığı gözlemlendi. %17'lik fark, sertifikaya yatırım yapanların, aynı miktardaki fiziki altına kıyasla ciddi bir prim ödediği anlamına geliyor.
BU FARK NEDEN OLUŞUYOR?
Bu fiyat ayrışmasının birkaç olası nedeni olabilir:
Arz-Talep Dengesi: Sertifikaya olan talebin, piyasadaki arzını aşması fiyatı yukarı çekebilir. Özellikle fiziki altına ulaşım, saklama veya alım-satım maliyetlerinden kaçınmak isteyen yatırımcılar sertifikaya yönelebilir.
Piyasa Mekanizmaları ve Arbitraj Zorluğu: Normalde arbitraj mekanizmalarının (fiyat farklarından kar elde etme) bu farkı kapatması beklenir. Ancak sertifika ile fiziki altın arasındaki dönüşümün veya eş zamanlı alım satımın pratik zorlukları veya maliyetleri, arbitrajı sınırlayarak makasın açılmasına izin verebilir.
Spekülatif Hareketler: Kısa vadeli fiyat beklentileri veya piyasadaki genel duyarlılık da sertifika fiyatları üzerinde etkili olabilir.
Likidite: Borsa ürünü olması nedeniyle sertifikanın likiditesi (alım-satım kolaylığı) fiziki altına göre farklılık gösterebilir ve bu durum fiyatlamayı etkileyebilir.
ALTIN YATIRIMCILARI NE YAPMALI?
Bu durum altın yatırımcıları için bazı riskleri beraberinde getiriyor:
Prim Riski: Sertifikaya şu anki fiyatlardan yatırım yapanlar, ileride bu makasın daralması durumunda, gram altın fiyatı sabit kalsa veya artsa bile zarar edebilirler. Ödenen yüksek prim kaybolabilir.
Fiyat Takibi: Sertifika fiyatının her zaman gram altın fiyatını birebir takip etmeyebileceği unutulmamalıdır.
YATIRIMCILARIN DİKKAT ETMESİ GEREKENLER:
Farkındalık: Altın sertifikasına yatırım yaparken, fiziki altın değerine kıyasla ne kadar prim ödendiğinin farkında olmak kritik önem taşıyor.
Risk Değerlendirmesi: Makasın daralma riskini göz önünde bulundurmak gerekiyor.
Alternatifleri Karşılaştırma: Fiziki altın, altın fonları (ETF), banka altın hesapları gibi diğer altın yatırım araçlarının maliyetleri ve riskleri ile sertifikanın durumu karşılaştırılmalıdır.
Uzun Vadeli Bakış: Kısa vadeli dalgalanmalardan ziyade uzun vadeli yatırım hedefleri doğrultusunda karar vermek daha sağlıklı olabilir.
Altın sertifikası ile gram altın arasındaki bu sıra dışı fiyat farkı, yatırımcıların daha dikkatli ve bilinçli hareket etmesini gerektiriyor. Gelişmeleri yakından takip etmekte fayda var.
