Altın piyasasında dalgalı seyir devam ederken, uluslararası yatırım bankası RBC Capital Markets ons altına ilişkin 2026 ve 2027 yıllarını kapsayan üç farklı senaryodan oluşan yeni tahmin raporunu yayımladı. CNBC-e’de yer alan verilere göre banka, en iyimser senaryosunda ons altının 2027 yılında ortalama 5 bin 296 dolar seviyesine ulaşabileceğini öngördü.
Son günlerde hareketli bir grafik çizen ons altın, salı günü 4 bin 380 dolar seviyelerinden işlem gördü. Fiyatların son 48 saatlik zaman diliminde 4 bin 430 doların üzerini test ettikten sonra bir miktar gerilediği kaydedildi. Mevcut 4 bin 380 dolarlık fiyatla kıyaslandığında, RBC’nin iyimser senaryosu yaklaşık yüzde 21’lik bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
İYİMSER SENARYO: 2027 YILI ORTALAMASI 5 BİN 296 DOLAR
RBC Capital Markets tarafından hazırlanan yüksek fiyat senaryosu, altının 2027 yılı boyunca 5 bin dolar eşiğinin üzerinde kalabileceğini ortaya koyuyor. İyimser senaryoya ait çeyreklik bazda ortalama beklentiler şu şekilde sıralandı:
2027 1. Çeyrek: 5 bin 249 dolar
2027 2. Çeyrek: 5 bin 297 dolar
2027 3. Çeyrek: 5 bin 321 dolar
2027 4. Çeyrek: 5 bin 318 dolar
2027 Yılı Ortalaması: 5 bin 296 dolar
BAZ SENARYO VE KÖTÜMSER SENARYO BEKLENTİLERİ
Bankanın ana (baz) senaryosu ise daha temkinli bir yaklaşıma dayanıyor. RBC, 2026 yılı için ons altında ortalama fiyat beklentisini 4 bin 577 dolar olarak belirledi. 2026’nın üçüncü çeyreğinde 4 bin 558 dolar, dördüncü çeyreğinde ise 4 bin 370 dolar seviyeleri tahmin edildi. Baz senaryoda 2027 yılı ortalama fiyat beklentisi ise 4 bin 225 dolar seviyesinde gerçekleşti. Bu durum, fiyatların mevcut seviyelerini koruyabileceği ancak yılın ilk dönemlerindeki sert yükseliş ivmesini sürdüremeyebileceği şeklinde değerlendirildi.
Altın yatırımcıları açısından en düşük beklentiyi içeren kötümser senaryoda ise 2027 yılı ortalaması 3 bin 661 dolar olarak hesaplandı. Bu senaryodaki çeyreklik kırılımlar şöyle paylaşıldı:
2027 1. Çeyrek: 3 bin 500 dolar
2027 2. Çeyrek: 3 bin 686 dolar
2027 3. Çeyrek: 3 bin 729 dolar
2027 4. Çeyrek: 3 bin 757 dolar
RBC’nin yayımladığı en yüksek ve en düşük senaryolar arasındaki 2027 yılı ortalama fiyat farkı yaklaşık 1.635 dolar olarak kayıtlara geçti.
FİZİKİ PİYASADA ARZ FAZLASININ ARTMASI BEKLENİYOR
RBC’nin analizinde fiziki altın piyasasına ilişkin arz-talep verileri de önemli bir parametre olarak yer aldı. Banka, önümüzdeki dönemde piyasadaki arz fazlasının artacağını tahmin ediyor. Rapora göre; 2026 yılında altın piyasasında 301 tonluk bir arz fazlası oluşacak ve bu rakam 2027’de 589 tona yükselecek. Toplam altın talebinin ise 2026’daki 5 bin 104 ton seviyesinden 2027’de 4 bin 728 tona gerileyeceği öngörülüyor.
İYİMSER SENARYONUN KOŞULLARI VE TEKNİK GÖSTERGELER
Fiziki piyasadaki arz fazlası beklentisine rağmen, 5 bin 296 dolarlık iyimser senaryonun gerçekleşebilmesi için makroekonomik koşulların altını güçlü şekilde desteklemesi gerektiği vurgulanıyor. Merkez bankalarının altın alımları, faiz politikaları, ABD dolarının seyri ve küresel jeopolitik riskler bu süreçte belirleyici faktörler arasında gösteriliyor. Özellikle faiz indirimi beklentilerinin artması, doların değer kaybetmesi veya güvenli liman talebinin güçlenmesi fiyatları yukarı taşıyabilecek etkenler olarak sıralanıyor.
Teknik açıdan bakıldığında, son üç aylık dönemde gerileme kaydeden ons altın, son toparlanma hareketiyle birlikte 20 ve 50 günlük hareketli ortalamalarının üzerine yeniden çıktı. Bu teknik tablo kısa vadede alıcıların güç kazandığına işaret ederken, piyasalarda ABD ekonomisinden gelecek veriler ile ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz politikasına dair sinyalleri takip ediliyor.
