Kararname ile Çalışma Bakanlığı’na, 1974 tarihli Çalışan Emeklilik Gelir Güvenliği Yasası (ERISA) yasasına tabi emeklilik planlarında alternatif varlık yatırımlarına ilişkin rehberliğin yeniden değerlendirilmesi talimatı verilecek. Ayrıca, alternatif yatırımlar içeren fonların sunulmasında emanet (fiduciary) sorumluluğu konusundaki düzenleyici pozisyonun da netleştirilmesi gerekecek.
Trump, Çalışma Bakanı Lori Chavez-DeRemer’ın Hazine Bakanlığı, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve diğer düzenleyici kurumlarla birlikte çalışmasını da isteyecek. Amaç; gerekli kural değişiklikleriyle bu geçişi kolaylaştırmak. SEC’e ise, bireysel katılımcıların yönettiği emeklilik planlarının alternatif varlıklara erişimini destekleyecek yeni düzenlemeler hazırlama görevi verilecek.
Washington’daki üst düzey yetkililer, aylardır alternatif varlıkların ABD’deki birçok katkılı emeklilik planından dışlanmasına yol açan hukuki endişeleri azaltacak bir talimatı değerlendiriyordu. Çoğu emeklilik portföyünde ağırlıklı olarak hisse senedi ve tahvil bulunmasının en önemli nedenlerinden biri, işverenlerin likiditesi düşük ve karmaşık finansal ürünlere yönelmekten çekinmeleriydi.
Trump yönetiminin bu adımı, bugüne kadar katkılı emeklilik hesaplarına özel varlıklar kazandırmak için atılmış en büyük hamle olacak. Benzer bir yol, Trump’ın ilk başkanlık döneminde de denenmiş, ancak Biden yönetimi tarafından geri çekilmişti.
Alternatif ve geleneksel varlık yöneticileri, büyümenin yeni adresi olarak katkılı emeklilik piyasasını görüyor ve bu alanda daha fazla pay almak istiyor. Özellikle kurumsal yatırımcılar, son yıllarda hem anlaşma hacmindeki düşüş hem de müşterilere dağıtımların azalması nedeniyle özel sermaye yatırımlarında sınırlarına ulaştı.
401(k) hesaplarının özel piyasa ürünlerine açılması, tasarruf sahiplerine daha geniş bir yatırım yelpazesi ve daha fazla getiri potansiyeli sunabilir. Ancak bu durum, beraberinde daha yüksek risk ve ücret getirdiğinden, emeklilik planı yöneticileri açısından hukuki riskleri de artırıyor.
Sektör temsilcileri, yatırım portföylerinin finansal alandaki değişimleri yeterince yansıtmadığını savunuyor. Son yıllarda ABD’de halka açık şirket sayısı azalırken, özel sermaye piyasası büyümeye devam ediyor.
Trump’ın bu girişimi, kripto para sektörüne yönelik adımlarıyla da örtüşüyor. Geçtiğimiz ay Beyaz Saray’da “Kripto Haftası” düzenleyen Trump, ayrıca sabit coin’leri düzenleyen ilk federal yasayı imzalamış ve girişim sermayedarı David Sacks’i ekibine katmıştı.
