Tarihsel süreçte savaş, kriz ve yüksek enflasyon dönemlerinde yatırımcıların en büyük sığınağı olan altın, son günlerde sergilediği ters yönlü hareketlerle piyasaları şaşırtmaya devam ediyor. Jeopolitik risklerin masada olduğu bir denklemde normal şartlarda değer kazanması beklenen değerli metaller, son bir ayda yüzde 14'ü aşan değer kaybı yaşadı.
ALTIN NEDEN DÜŞÜYOR?
Altın fiyatlarındaki bu sert kırılmanın arkasında tek bir nedenden ziyade, birbirini tetikleyen makroekonomik faktörler zinciri yatıyor.
1. ABD Tahvil Faizlerindeki Ralli:
Altının en büyük rakibi her zaman faiz getirisi olan risksiz varlıklardır. ABD 10 yıllık tahvil getirilerinin yüzde 4,40 gibi kritik seviyelere tırmanması, kurumsal yatırımcıların ilgisini bu yöne kaydırdı. Düzenli ve risksiz getiri sunan tahvillerin cazibesi artarken, doğası gereği faiz getirisi olmayan altından büyük bir sermaye çıkışı yaşandı.
2. Fed'in Sıkı Para Politikası İnadı:
Piyasalar uzun süredir ABD Merkez Bankası'ndan (Fed) faiz indirim döngüsüne girmesini bekliyordu. Ancak küresel enerji fiyatlarındaki artış ve inatçı enflasyon verileri, bu beklentileri boşa çıkardı. Fed'in faizleri uzun süre yüksek tutacağı algısının güçlenmesi, ons altın üzerindeki baskıyı derinleştiren en önemli ikinci faktör oldu.
3. Likidite Sıkışıklığı
Uzmanlara göre piyasadaki satış dalgası bir panikten ziyade matematiksel bir zorunluluktan kaynaklanıyor. Özellikle petrol fiyatlarındaki ani yükselişler, piyasada teminat açığı (margin call) yarattı. Kaldıraçlı işlem yapan dev fonlar ve yatırımcılar, acil nakit ihtiyaçlarını karşılayabilmek adına en hızlı nakde çevrilebilen (yüksek likiditeye sahip) varlık olan altını satmak zorunda kaldı.
ALTIN DÜŞMEYE DEVAM EDECEK Mİ?
Kısa vadede 4.304 dolar seviyesi, altının kalesini koruyan en önemli destek noktası olarak öne çıktığı uzmanlar tarafından değerlendirilirken, fiyatların bu seviyenin üzerinde tutunması halinde piyasaya yeniden alıcıların girmesi ve bir tepki yükselişi yaşacağı ifade ediliyor.
Ancak satış baskısının devam etmesi ve 4.304 dolar desteğinin kırılması durumunda, düşüş trendinin zincirleme (stop-loss emirlerinin de patlamasıyla) hızlanarak sırasıyla 4.270 dolar ve ana destek olan 4.200 dolar seviyelerine kadar derinleşme riski de mevcut.
GÜMÜŞ DE DÜŞÜŞE DEVAM
Değerli metallerdeki bu türbülans, altının kardeşi gümüşü çok daha sert vurdu. Son dönemdeki istikrarlı yükseliş trendiyle dikkat çeken gümüş fiyatları, günlük bazda yüzde 5'in üzerinde bir erime yaşayarak 64 dolar seviyelerine kadar geri çekildi.
Not: Haberimizde yer alan piyasa verileri ve analizler bilgilendirme amaçlı olup, kesinlikle yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
STOP LOSS EMİRLERİNİN ETKİSİ BÜYÜK
Algoritmik işlemlerin (robot yazılımların) yönettiği günümüz piyasalarında, 4.304 dolar gibi destek seviyelerinin hemen altına milyonlarca dolarlık Stop-Loss emirleri girilirken, fiyat bu seviyeye değdiği an, sistemler insan eli değmeden otomatik satışa geçer. Bu otomatik satışlar fiyatı daha da aşağı çeker ve bir alt kademedeki stop emirlerini tetikler.
İşte altının son bir ayda yüzde 14 gibi inanılmaz bir hızla değer kaybetmesinin arka planındaki asıl teknik mekanizma, bu zincirleme likidasyon şoku olarak yorumlanmakta.
