Hazine ve Maliye Bakanlığı, borçlanma politikasının tekil ihraçlar ya da satış yöntemleri üzerinden değil, borç stokunun genel yapısı dikkate alınarak belirlendiğini açıkladı. Bakanlık, son dönemde eksik bilgiye dayalı bazı değerlendirmelerin yapıldığını belirterek kamuoyunun doğru bilgilendirilmesi amacıyla teknik açıklama yapılmasına ihtiyaç duyulduğunu bildirdi.
Açıklamada, “Bakanlığımız borçlanma politikası, tekil ihraçlar veya satış yöntemleri üzerinden değil borç stokunun vade yapısı, faiz kompozisyonu ve risk profili birlikte değerlendirilerek orta ve uzun vadeli stratejik ölçütler çerçevesinde yürütülmektedir. Bu kapsamda borçlanma kararları, piyasa koşulları ve yatırımcı talebi gözetilerek, borç stokunun sürdürülebilirliği ve maliyet-risk dengesinin korunması amacıyla alınmaktadır.” ifadelerine yer verildi.
Borçlanma politikasının; bütçe finansmanı, maliyet, vade yapısı, borç servisi görünümü, piyasa talebi ve verim eğrisinin farklı vadelerde sağlıklı oluşması gibi unsurlar dikkate alınarak yürütüldüğü aktarıldı. Açıklamada, son yıllarda küresel ve yurt içi finansman koşullarında yaşanan geçici dalgalanmaların borç stoku üzerindeki kalıcı maliyet etkisini sınırlamak amacıyla iç borçlanmanın ortalama vadesinde geçmiş yıllara kıyasla azalış görüldüğü belirtildi. Buna göre nakit borçlanmanın ortalama vadesi 2023 yılı sonunda 65,1 ay iken 2026 yılı Ocak ayı itibarıyla 33,8 ay seviyesine indi.
İç borçlanmanın kompozisyonuna ilişkin veriler de paylaşıldı. Açıklamada şu ifadelere yer verildi:
“5 yıllık sabit kuponlu senedin borçlanmadaki payı 2012-2024 döneminde yaklaşık yüzde 20,4 iken 2025 yılında yüzde 14,2, 10 yıllık sabit kuponlu senedin payı 2012-2024 döneminde yaklaşık yüzde 14,3 iken 2025 yılında yüzde 1,9, değişken (FRN ve TÜFE) senetlerin payı 2012-2024 döneminde yaklaşık yüzde 22,4 iken 2025 yılında yüzde 9, TLREF’e endeksli senetlerin payı 2020-2024 döneminde yaklaşık yüzde 10,8 iken 2025 yılında yüzde 20,9, altın cinsi senetlerin payı 2017-2024 döneminde yaklaşık yüzde 7,1 iken 2025 yılında yüzde 5,5, döviz cinsi senetlerin payı 2018-2024 döneminde yaklaşık yüzde 11,8 iken 2025 yılında yüzde 14,5 olarak gerçekleştirilmiştir.”
Açıklamada ayrıca, “Borçlanma kompozisyonu, geçtiğimiz yıllarda olduğu gibi kur, faiz, refinansman ve likidite risklerini gözeten stratejik ölçütler doğrultusunda dengeli şekilde oluşturulmaya devam edilecektir.” denildi.
