Altın ve gümüş piyasalarında küresel devlerin rotası netleşmeye başladı. ABD merkezli yatırım bankası Goldman Sachs, 2025 yılına dair emtia tahminlerini güncelleyerek yatırımcıların merakla beklediği altın ve gümüş öngörüsünü paylaştı.
Jeopolitik risklerin ve merkez bankalarının artan alımlarının etkisiyle altının yükseliş trendinin süreceğini belirten banka, gümüşün bu ralliye ayak uydurmakta zorlanacağını vurguladı. Goldman Sachs, 2025 yılı için altın fiyatı tahminini yukarı yönlü revize etti. Gümüşün altın kadar prim yapamayacağını açıklayan banka, altın için 4.500 dolara kadar çıkabilecek senaryolar üzerinde duruyor.
ALTINDA YENİ REKORLAR GÜNDEMDE
Goldman Sachs, altının 2025 yılı içinde yeni tarihi zirveler görmeye devam edeceğini öngörüyor. Bankanın analizine göre, jeopolitik belirsizlikler, merkez bankalarının güçlü alım eğilimi ve yatırım fonlarının altına yönelmesi, değerli metali güçlü bir boğa piyasasına taşıyor. Nisan ayında ons altın, 3.500 dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşarak bu öngörünün ilk sinyallerini verdi. Banka, yıl sonu için altın tahminini 3.700 dolar olarak belirlerken, 2026 ortası itibarıyla 4.000 dolar seviyesinin de aşılabileceğini duyurdu.
RESESYON RİSKİ ALTINI UÇURABİLİR
Goldman Sachs, küresel ekonomide derinleşen resesyon riskine de dikkat çekiyor. Böyle bir senaryoda, özellikle borsa yatırım fonları (ETF) kanalıyla altına olan talebin hızla artacağı belirtiliyor. Bu durumda altının yıl sonunda 3.880 dolar seviyelerine ulaşabileceği öngörülüyor. Ayrıca, Fed'in bağımsızlığına ilişkin endişelerin artması ya da ABD'nin rezerv politikalarında yaşanabilecek sert değişiklikler gibi “aşırı risk senaryoları” gerçekleşirse, altın 2025 sonuna kadar 4.500 dolar gibi rekor bir seviyeye çıkabilir.
GÜMÜŞ RALLİYE AYAK UYDURAMIYOR
Altın yükselişini sürdürürken, gümüş aynı performansı sergileyemiyor. Goldman Sachs, gümüşün altınla arasındaki makasın açıldığını belirtiyor. Bir yıl önce yaklaşık 84,7 seviyesinde olan altın-gümüş oranı, bugün 102 seviyelerine ulaşarak altının gümüşe kıyasla çok daha fazla değerlendiğini ortaya koyuyor. Banka, Çin’in güneş enerjisi üretimindeki yavaşlama, resesyon tehdidi ve merkez bankalarının yalnızca altına yönelmesi gibi faktörlerin gümüş üzerinde baskı yarattığını ifade ediyor.
GÜMÜŞ FİYATLARINDA SINIRLI POZİTİF ETKİ BEKLENİYOR
Her ne kadar gümüş, altın kadar güçlü bir ralli yaşamasa da, Goldman Sachs gümüşün tamamen dışlanmayacağını da ekliyor. Altın ve gümüş fiyatlarının uzun vadede akış bazlı güçlü bir korelasyona sahip olduğuna dikkat çeken banka, altına olan güçlü talebin gümüşü de yukarı çekebileceğini belirtiyor. Nisan ayında gümüş, yüzde 12’lik bir artışla ons başına 32,4 dolardan işlem görerek yatırımcısına sınırlı da olsa kazanç sağladı.
YATIRIMCILARA STRATEJİK MESAJ: ALTIN ÖNE ÇIKIYOR
Tüm bu değerlendirmeler ışığında, Goldman Sachs'ın yatırımcılara verdiği net bir mesaj var: Altın, 2025 yılında da güvenli liman olma özelliğini sürdürecek ve yatırımcısına yüksek kazançlar sunacak. Gümüş ise kısa vadede sınırlı kazanımlar getirse de, altınla paralel ilerleyemeyecek gibi görünüyor. Özellikle belirsizliklerin arttığı bu dönemde, altının uzun vadeli yatırım stratejilerinde yeniden merkezde yer alması bekleniyor.
