Kripto piyasalarında ekim ayında yaşanan sert likidasyon dalgası, bireysel yatırımcı davranışlarında belirgin bir kırılmaya yol açtı. Risk iştahı azalan yatırımcılar, altcoin’lerden uzaklaşarak yeniden Bitcoin (BTC) ve Ether (ETH) gibi büyük kripto varlıklara yöneldi.
Piyasa yapıcısı Wintermute’un yayımladığı “Digital Asset OTC Market 2025” raporuna göre, bireysel yatırımcılar 2022’den bu yana Bitcoin ve Ether’de net satıcı konumundaydı ve ağırlığı altcoin’lere vermişti. Ancak bu eğilim 2025’te tersine döndü.
10 Ekim likidasyonu bir dönüm noktası oldu
Raporda, 10 Ekim’de yaşanan büyük çaplı likidasyon olayının piyasa açısından “net bir dönüm noktası” olduğu vurgulandı. Wintermute, bu şokun ardından bireysel yatırımcıların savunmacı bir tutum benimsediğini ve hızla Bitcoin ile Ether’e rotasyon yaptığını belirtti.
Veriler, bireysel yatırımcıların likidasyon öncesinde büyük varlıklardaki pozisyonlarını aktif biçimde azalttığını, ancak rekor kaldıraç tasfiyesinin ardından bu varlıklara yeniden güçlü şekilde yöneldiğini gösteriyor. Şirket, bu davranış değişiminin bulaşma riski ve olası bir ayı piyasası endişesinin arttığı bir dönemde gerçekleştiğine dikkat çekti.
Yıl sonuna gelindiğinde ise bireysel yatırımcı pozisyonlarının, kurumsal yatırımcılarla daha fazla yakınsadığı görülüyor. Wintermute’a göre bu süreçte yatırımcılar, “yüksek çevresel riskler yerine likidite ve dayanıklılığı” önceliklendirdi.
Altcoin rallileri ikna gücünü kaybetti
Büyük kripto varlıklara yöneliş, bu döngüde beklenen bir altcoin sezonunun oluşmasını da engelledi. Wintermute, altcoin’lerin 2025 boyunca belirgin şekilde düşük performans sergilediğini kaydetti.
Raporda, piyasada yeni anlatıların ortaya çıkmaya devam ettiği ancak bunların kalıcı olamadığı ifade edildi. 2025’te ortalama bir altcoin rallisinin süresi yaklaşık 19 gün ile sınırlı kaldı. Bu süre, bir önceki yıl yaklaşık 60 günseviyesindeydi.
Şirkete göre bu tablo, yatırımcıların altcoin’lerde daha kısa vadeli ve taktiksel işlemlere yöneldiğini, uzun soluklu trendlere olan inancın ise zayıfladığını gösteriyor. 2022–2024 döneminde memecoin’ler ve yapay zekâ gibi güçlü anlatılar altcoin rallilerini 45 ila 60 gün boyunca desteklerken, 2025’te bu rallilerin medyan süresi yalnızca 20 gün oldu.
Çöküş korkusu azalıyor, güven kademeli artıyor
Altcoin’ler 2026’ya girilirken hâlâ güçlü ve kalıcı bir momentum yakalayabilmiş değil. Ancak ekim ayındaki sert çöküşe ilişkin panik havasının büyük ölçüde dağıldığı görülüyor. Bu durum, piyasada ileriye dönük temkinli bir güvenin yeniden oluşmasına katkı sağlıyor.
Bitwise baş yatırım sorumlusu Matt Hougan, ay başında yaptığı değerlendirmede, “Bu yıla ralliyle başlamamızın nedenlerinden biri, yatırımcıların 10 Ekim’i artık geride bırakmış olması” ifadelerini kullandı.
CoinGecko verilerine göre, toplam kripto para piyasa değeri yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 10, yani 300 milyar dolar artarak 3,34 trilyon dolara ulaştı ve yılın şimdiye kadarki en yüksek seviyesini gördü.
Not: Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Yatırım kararlarınızı vermeden önce kendi araştırmanızı yapmanız tavsiye edilir.
