Küresel yatırım bankası Morgan Stanley, 2026 yılına yönelik küresel ekonomik ve strateji görünüm raporunu yayımladı. Banka, gelecek yıl ABD hisse senetlerinin küresel piyasalardan daha iyi performans göstermesini beklerken, Çin hisse senetleri için konsolidasyon süreci öngördü. Morgan Stanley ayrıca altın, dolar ve emtia piyasalarına ilişkin beklentilerini de paylaştı.
ABD PİYASALARINDA BÜYÜK REVİZYONLAR
Morgan Stanley, 2026 küresel görünümünde ABD piyasalarına yönelik önemli revizyonlar gerçekleştirdi. Banka, ABD’de tüketici harcamaları sektörünü "underweight" (düşük ağırlık) seviyesinden “overweight” (yüksek ağırlık) seviyesine yükseltti. Benzer şekilde, sağlık sektörünü de "equal weight" (eşit ağırlık) seviyesinden "overweight" seviyesine çıkardı.
Raporda, ABD hisse senetlerinin 2026’da dünya genelindeki diğer piyasalardan daha iyi performans göstermesinin beklendiği vurgulandı. Stratejistler, ABD ekonomisinin dayanıklılığı ile tüketici harcamaları ve sağlık gibi sektörlerdeki güçlü büyüme potansiyelinin bu iyimser öngörünün temelini oluşturduğunu belirtti.
Morgan Stanley, 2026 yıl sonu için S&P 500 endeksi tahminini 7800 puan olarak duyurdu. Bankaya göre, yatırımcıların portföylerinde ABD ağırlığını artırmaları mantıklı olabilir. Bu rapor, küresel belirsizliklere rağmen ABD'nin yatırımcılar için cazip bir adres olmaya devam ettiğini gösteriyor.
ÇİN HİSSELERİNDE KONSOLİDASYON VE SINIRLI YÜKSELİŞ BEKLENTİSİ
Morgan Stanley, Çin hisse senetlerinin gelecek yıl konsolidasyon sürecine girebileceğini açıkladı. Bu beklentinin temel nedenleri olarak yüksek değerlemeler, belirsiz kurumsal kazanç görünümü ve deflasyonist baskıların 2026’ya kadar devam etme riski gösterildi.
Stratejistler Laura Wang ve ekibinin 16 Kasım tarihli notunda, 2026’da odak noktasının kurumsal kazançların kalitesi ve sürdürülebilirliği ile küresel makroekonomik belirsizlikler arasında bir denge kurarak piyasa ivmesini sürdürmek olacağı belirtildi.
Banka, Aralık 2026 için Çin'deki büyük endeks hedeflerini de paylaştı:
kMSCI China Endeksi: 90 (12 Kasım kapanışına göre %3 potansiyel artış)
Hang Seng China Enterprises Endeksi: 9.700 (12 Kasım kapanışına göre %2 potansiyel artış)
CSI 300 Endeksi: 4.840 (12 Kasım kapanışına göre %4 potansiyel artış)
Raporda, "Endekslerdeki yükseliş sınırlı olacak, kazanç büyümesi ılımlı seyredecek ve değerlemeler daha yüksek bir rejimde dengelenecek. Çin, küresel teknoloji yarışında yeniden konum kazanırken ticaret gerilimi azalıyor" ifadeleri kullanıldı. Morgan Stanley, hisse seçiminde dikkatli olunması gerektiğini vurgulayarak, yüksek kaliteli internet ve teknoloji şirketlerinde ağırlığı artırmayı, gayrimenkul, temel tüketim ve enerji sektörlerinde ise düşük ağırlıkta kalmayı öneriyor.
ALTIN, DOLAR VE EMTİA BEKLENTİLERİ
Morgan Stanley, emtia ve para birimlerine ilişkin 2026 beklentilerini de duyurdu:
Ons Altın: 2026 yılında 4.500 dolar olması bekleniyor. Analistler, bu görünümü destekleyen faktörler olarak borsada işlem gören fonlar (ETF) ve merkez bankalarının devam eden alımlarını gösterdi. Faiz oranlarının gerilemesiyle altın destekli ETF’lere girişlerin sürmesi, merkez bankalarının ise daha yavaş bir tempoda alımlara devam etmesi öngörülüyor.
Dolar Endeksi (DXY): 2026 ilk yarısında 94, yıl sonunda ise 99 olması bekleniyor.
Brent Petrol: 2026’da 60 dolar/varil civarında kalması bekleniyor.
Bakır Fiyatı: 2026 beklentisi 10.600 dolar/ton olarak açıklandı.
