ABD’li bankacılık devi Morgan Stanley, yayımladığı strateji notunda emtia piyasalarına dair çarpıcı öngörülerde bulundu. Banka analistlerine göre altın, 2026 yılının son çeyreğinde "yeni bir rekor dönemine" imza atmaya hazırlanıyor. Tahminlerin odağında ise küresel para politikalarındaki değişimler ve jeopolitik belirsizlikler yer alıyor.
ALTIN İÇİN HEDEF: 4.800 DOLAR
Morgan Stanley, 5 Ocak tarihli yatırımcı notunda ons altının yükselişini tetikleyecek üç ana unsura dikkat çekti:
Faiz İndirimleri: Küresel ölçekte düşen faiz oranlarının altının elde tutma maliyetini düşürmesi.
Fed’de Değişim Rüzgârı: ABD Merkez Bankası’nda (Fed) beklenen olası liderlik değişiminin piyasalarda yaratacağı belirsizlik.
Stratejik Alımlar: Merkez bankaları ve yatırım fonlarının fiziksel altın talebindeki istikrarlı artış.
Banka ayrıca, Venezuela’da geçtiğimiz hafta sonu yaşanan siyasi hareketliliğin "güvenli liman" algısını güçlendirdiğini, ancak temel fiyatlamanın makroekonomik dengeler üzerinden şekilleneceğini belirtti.
GÜMÜŞTE "ARZ KISITI" ALARMI
Değerli metaller arasında 2025 yılını %147 gibi devasa bir kazançla kapatan gümüş için de yukarı yönlü beklentiler sürüyor. Banka, gümüş piyasasına ilişkin şu tespitlerde bulundu:
2025 yılı, gümüşte arz açığının zirve yaptığı yıl olarak kayıtlara geçti.
Çin’in yılbaşından itibaren yürürlüğe koyduğu "gümüş ihracat lisansı" uygulaması, küresel tedarik zincirinde yukarı yönlü fiyat risklerini tetikliyor.
ENDÜSTRİYEL METALLERDE ALÜMİNYUM VE BAKIR ÖNDE
Baz metaller tarafında ise Morgan Stanley analistleri, arz kısıtları ve artan talep nedeniyle iki metali "favori" olarak belirledi: Alüminyum ve Bakır. Enerji dönüşümü ve sanayi üretimindeki toparlanmanın, bu iki metalin fiyatlarını desteklemeye devam edeceği öngörülüyor.
