Türkiye’de enflasyon beklentileri Ağustos 2025 itibarıyla üç ana aktörde de sınırlı gerileme gösterdi. Ancak reel sektör ile piyasa profesyonelleri ve hane halkı arasındaki fark dikkat çekici düzeyde yüksek kalmaya devam ediyor. Prof. Dr. Hakan Kara ve ekonomist İris Cibre’nin sosyal medya paylaşımları, bu ayrışmanın sadece teknik bir farklılık olmadığını; beklenti kanalı üzerinden enflasyonla mücadelenin hâlâ güvensizlik duvarına çarptığını ortaya koydu.
Merkez Bankası anket sonuçlarını paylaştı: Enflasyon beklentilerinde sınırlı iyileşme
Prof. Dr. Hakan Kara, sosyal medya paylaşımında, reel sektörün enflasyon beklentisinin piyasa katılımcılarına oranla hâlâ yüksek olduğunu gösteren grafiği yayımlayarak, “Bu tablo ile enflasyon konusunda umutlu olmak kolay değil” ifadelerini kullandı.
Kara’nın paylaşımı şu şekilde:
"Enflasyon beklentileri aşağı doğru geliyor fakat reel sektörün henüz ikna olmadığı gözleniyor. Bu tablo ile enflasyon konusunda umutlu olmak kolay değil."
Enflasyon beklentileri aşağı doğru geliyor fakat reel sektörün henüz ikna olmadığı gözleniyor. Bu tablo ile enflasyon konusunda umutlu olmak kolay değil. pic.twitter.com/JYxiCSnAqx
— Hakan Kara (@ali_hakan_kara) September 25, 2025
Ekonomist İris Cibre ise beklentilerdeki düşüşe karşın hane halkının enflasyona dair karamsar bakışını vurguladı. Cibre, Ağustos verilerine atıfla yaptığı değerlendirmede, “Hane halkı, yüzde 53 enflasyon beklerken, enflasyonun daha hızlı veya aynı şekilde artacağını düşünenlerin oranı 72.7%'ye yükseldi." ifadelerini kullandı.
Cibre, reel sektörün 12 ay sonrası enflasyon beklentisinin %37 seviyesinde olduğunu hatırlatarak, “2026’da %16 enflasyon ve %20 faiz hayal görünüyor” yorumunu yaptı.
Sektörel enflasyon beklentilerinde tüm sektörlerde 12 ay sonrasına gerileme devam ediyor
— İris Cibre ???? (@iriscibre) September 25, 2025
Fakat, hane halkı, 53% enflasyon beklerken, enflasyonun daha hızlı veya aynı şekilde artacağını düşünenlerin oranı 72.7%'ye yükseldi
Fiyat belirleyici reel sektörün beklentisi 37%
2026'da… pic.twitter.com/mqGQ4oos8G
BEKLENTİLERDEKİ DÜŞÜŞ YETERLİ Mİ?
Merkez Bankası’nın Ağustos ayı Sektörel Enflasyon Beklentileri Raporu’na göre:
Piyasa katılımcıları: %22,25
Reel sektör: %36,80
Hanehalkı: %52,99
Eylül 2025’te hanehalkının 12 ay sonrası enflasyon beklentisi yüzde 52,99 ile ağustos ayına göre sınırlı bir gerileme gösterdi. Tüketici fiyatlarının aynı hızla ya da daha hızlı artacağını düşünenlerin oranı yüzde 72,65 olurken, fiyatların aynı kalacağı, düşeceği veya daha düşük bir oranda artacağını bekleyenlerin oranı yüzde 27,35 seviyesinde kaldı.
ENFLASYON TAHMİNLERİ YÜKSELTİLMİŞTİ
Öte yandan, Orta Vadeli Program’da (OVP) yer alan resmi enflasyon hedeflerinde de yukarı yönlü revizyonlar dikkat çekmişti. Geçen yıl yayımlanan OVP'de 2025 yılı için yüzde 17,5 olarak belirlenen enflasyon tahmini, bu yıl açıklanan yeni OVP'de yüzde 28,5'e yükseltilmişti.
Aynı şekilde, 2026 yılı için daha önce yüzde 9,7 olarak öngörülen enflasyon oranı da yüzde 16'ya çıkarılmıştı. Hükümetin beklentilerine göre enflasyonun ancak 2027 yılında tek haneli seviyelere inmesi öngörülüyor. Bu çerçevede 2027 hedefi yüzde 9, 2028 hedefi ise yüzde 8 olarak kaydedilmişti.
