Wall Street yatırım bankası JPMorgan, Strategy (MSTR) hisselerinin son aylardaki sert performans kaybının Bitcoin piyasasından çok yaklaşan MSCI (Morgan Stanley Capital International) endeks kararıyla bağlantılı olduğunu belirtiyor. JPMorgan’a göre, MSCI 15 Ocak’ta Strategy’yi başlıca endekslerden çıkarırsa, yatırımcı güveni sarsılabilir ve hisse fiyatı baskı altında kalabilir.
Michael Saylor’ın kurduğu Strategy, şu anda Nasdaq 100, MSCI USA ve MSCI World gibi büyük endekslerde yer alıyor. Şirketin yaklaşık 59 milyar dolarlık piyasa değerinin 9 milyarı, endeksleri takip eden ETF ve yatırım fonlarında bulunuyor. Bu durum, Bitcoin’e dolaylı maruziyetin hem perakende hem kurumsal portföylere yayılmasına neden oluyor.
Analistler, MSCI’nin Strategy ve benzeri dijital varlık odaklı şirketleri endekslerden çıkarması hâlinde, piyasadaki bu dolaylı Bitcoin maruziyetinin hızla tersine dönebileceğine dikkat çekiyor. Sadece MSCI’den çıkış 2,8 milyar dolarlık pasif çıkışa, diğer endeks sağlayıcılarının da takip etmesi hâlinde 8,8 milyar dolarlık risk oluşabilir.
İtibar kaybı yaratabilir...
JPMorgan’a göre, aktif yöneticiler endeks değişikliklerini birebir takip etmek zorunda olmasa da, büyük endeks statüsünün kaybı itibar kaybı yaratabilir ve Strategy’nin sermaye piyasalarına erişimini zorlaştırabilir. Bu durum, hisse likiditesini düşürerek büyük kurumsal yatırımcılar için cazibesini azaltabilir.
Pandemi sonrası en düşük seviye
Şirketin hisse, borç ve imtiyazlı hisselerinin toplam piyasa değeri, Bitcoin varlıklarına oranla pandemi sonrası en düşük seviyede. Analistler, olumsuz bir MSCI kararıyla bu oranın daha da düşeceğini ve şirket değerlemesinin neredeyse tamamen Bitcoin rezervlerine bağlı hale geleceğini vurguluyor.
Not: Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Yatırım kararlarınızı vermeden önce kendi araştırmanızı yapmanız tavsiye edilir.
