Küresel piyasaların Hürmüz Boğazı’ndaki tıkanıklık ve petrol fiyatlarındaki sert yükselişle çalkalandığı bir dönemde, Citigroup ekonomistleri İlker Domaç ve Gültekin Işıklar tarafından yayımlanan analiz notu, Türkiye ekonomisine dair ihtiyatlı bir tablo ortaya koydu. Raporda, mevcut makroekonomik ortamın, zaten hassas olan enflasyon görünümünü daha karmaşık bir hale getirdiği ifade edildi.
ENERJİ MALİYETLERİ VE YUKARI YÖNLÜ RİSK DENGESİ
Citigroup analistleri, petrol fiyatlarındaki küresel artışın enerji maliyetleri üzerinden yerel fiyatlama davranışlarını baskıladığını belirtti. Yayımlanan notta şu ifadelere yer verildi:
"Zaten zorlu olan enflasyon görünümü, Orta Doğu'daki çatışmanın yarattığı makroekonomik ortam nedeniyle daha da karmaşık bir hal aldı. Enerji fiyatlarındaki yükseliş, risk dengesini açık bir şekilde yukarı yönlü kaydırıyor."
"SADECE KUR İSTİKRARI YETERLİ OLMAYABİLİR"
Ekonomim'in haberine göre, raporda dikkat çeken en kritik başlıklardan biri, Türk Lirası’ndaki istikrarın enflasyon beklentilerini çıpalamak için tek başına yeterli olmayabileceği tespiti oldu. Ekonomistler; yüksek enerji maliyetleri, dolarizasyon eğilimi, büyüme beklentilerindeki ivme kaybı ve artan rekabet endişelerinin birleşiminin, para politikası yapıcıları için "oldukça zorlu bir zemin" hazırladığına işaret etti.
TCMB İÇİN NİSAN AYI ÖNGÖRÜSÜ
Para politikasına dair beklentilerini de paylaşan Citigroup, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) nisan ayı toplantısında faiz oranlarını sabit tutacağını öngörüyor. Ancak analizde, politika yapıcıların hareket alanına dair önemli bir şerh düşüldü:
Sıkılaşma İhtimali: Rezervler üzerindeki baskının sürmesi veya yerli mevduat sahiplerinin döviz talebinde (dolarizasyon) belirgin bir kayma yaşanması durumunda, TCMB’nin ek sıkılaştırma adımlarını masaya yatırabileceği değerlendiriliyor.
Makro İhtiyati Tedbirler: Faiz dışı araçların ve likidite yönetiminin, enflasyonist baskıları dizginlemek adına önümüzdeki dönemde daha aktif kullanılabileceği tahmin ediliyor.
PİYASA ANALİZİ: DEZENFLASYON PATİKASI TEST EDİLİYOR
Ekonomi çevreleri, Citigroup’un bu uyarısını, küresel enerji krizinin yerel hedefler üzerindeki "dışsal şok" etkisi olarak yorumluyor. %29’luk yıl sonu hedefinin korunabilmesi için, enerji fiyatlarındaki oynaklığın durulması ve iç talebin para politikasıyla uyumlu seyretmesinin kritik önemde olduğu belirtiliyor.
