Deutsche Bank Araştırma Ekibi, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) Aralık ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini 150 baz puan indirerek yüzde 38'e çekmesini beklenen yönde bir karar olarak değerlendirdi. Alman bankası, TCMB'nin 2026 yılı boyunca ihtiyatlı ve kademeli bir gevşeme döngüsü izlemesini öngördüğünü açıkladı.
"KARAR METNİ DENGELİ VE İHTİYATLI BİR TON TAŞIYOR"
Ekonomim'in haberine göre Deutsche Bank Ekonomisti Yiğit Onay, TCMB'nin faiz indirim miktarı beklentiden bir miktar fazla olsa da, karar metninde "dengeli" ve hatta "ihtiyatlı" bir ton benimsediğine dikkat çekti.
Bankanın 2026 yılına yönelik temel senaryosu, TCMB'nin her toplantısında 100 baz puan kademeli indirime gitmesi yönünde. Bu patikayla birlikte, Deutsche Bank, 2026 yılının sonunda politika faizinin yüzde 30 seviyesine ulaşmasını bekliyor. Aynı dönem için bankanın Türkiye enflasyon tahmini ise yüzde 24 olarak belirlendi.
RİSKLER DENGELİ: JEOPOLİTİK ORTAM BELİRLEYİCİ OLACAK
Deutsche Bank değerlendirmesinde, indirim hızının; enflasyonun seyrine, gelir politikasının beklentiler üzerindeki etkisine ve yönlendirilen fiyat ayarlamalarına bağlı olacağını vurguladı.
Dezenflasyonu Hızlandıracak Etkenler: Gelişen jeopolitik ortamda istikrar ve düşük seyreden enerji fiyatlarının, dezenflasyon sürecini hızlandırarak daha hızlı faiz indirimlerine olanak sağlayabileceği belirtildi.
Kademeli İndirimi Gerektiren Etkenler: Buna karşın, yurt içi yatırım güvenini olumsuz etkileyen politik-ekonomik gelişmeler veya beklenenden daha yapışkan enflasyon riskinin, daha kademeli bir patika veya geçici duraksamayı gerektirebileceği ifade edildi.
Banka, uzun vadede, yüksek enflasyon belirsizliğine rağmen 2027 yılının sonunda politika faizinin yüzde 25'te dengelenmesini beklediklerini de kaydetti.
