Ekonomist Kerim Rota, son dönemde sermaye piyasalarında tartışma yaratan fon hareketleri ve denetim eksikliklerini hicivle harmanladığı çarpıcı bir yazı kaleme aldı. Rota, kurgusal bir örnek üzerinden Lamine Yamal ve Erling Haaland’ın hiçbir mali külfet olmadan Süper Lig’e nasıl transfer edilebileceğini anlatırken, aslında sermaye piyasalarında yaşanan riskli yapıların altını çizdi. Rota’nın yazısı kısa sürede geniş yankı buldu.
Yazının girişinde bu sezonun transfer çılgınlığından söz eden Rota, futbol kulüplerinin yüksek maliyetler nedeniyle ciddi finansal yük altına girdiğini hatırlattı. Ardından, okuyucuyu uyaran bir not düşerek anlatacaklarının hiciv içerdiğini, ancak piyasadaki bazı kurgularla benzerlik göstermesinin tesadüf olmadığını vurguladı.
HİCİVSEL BİR SENARYO: “Çok Nitelikli Sporcular Yatırım A.Ş.”
Rota’nın kurgusunda bir Süper Lig kulübü, Borsa İstanbul’da işlem gören Sportif A.Ş çatısı altında yeni bir iştirak kuruyor. Bu küçük ve faal olmayan şirket, yeni adıyla “Çok Nitelikli Sporcular Yatırım A.Ş.” olarak yapılandırılıyor. Kulübün bazı değerli futbolcularının bonservis haklarının bu şirkete devredilmesi de senaryonun parçası.
Devamında şu adımlar sıralanıyor:
Şirketin %20’si halka arz için yetkilendiriliyor.
Pek bilinmeyen bir değerleme şirketi tarafından şirkete 50 milyon Euro değer biçiliyor.
Halka arz, yine adı duyulmamış bir aracı kurum aracılığıyla %15’i “yabancı yatırımcıya”, %5’i ise kulüp içindeki kişi ya da gruplara satılarak tamamlanıyor.
Kapalı bir özel fon, üç harfli koduyla “CON” adı altında kuruluyor ve bu fonun yatırımcıları arasında kulüp yöneticileri ile kimi siyasi isimler bulunuyor.
Rota’nın kurgusunda fonun ilk görevi, borsada işlem görmeye başlayan ve değerlemesi küçük olan yeni hisseyi toplamak oluyor.
HİSSE 32 GÜNDE 1 MİLYAR EURO DEĞERE ULAŞIYOR
Rota’nın ironik anlatımına göre:
CONS koduyla işlem gören hisseler her gün tavan yapıyor,
CON fonu yalnızca bu hisseyi aldığı için aynı hızla yükseliyor,
32 işlem gününde şirketin piyasa değeri 50 milyon Euro’dan 1 milyar Euro’ya çıkıyor,
Fon ise TEFAS’ta en iyi performansı gösteren fon hâline geliyor.
Fon, bir süre boyunca yalnızca kurucu yatırımcılarına açık kalıyor; performans dikkat çekince ise yüzlerce yatırımcı fona girmek için sıraya giriyor. Ardından fonun TEFAS’a açılmasıyla birlikte büyük miktarda para toplandığı anlatılıyor.
“HASAT BAŞLIYOR”
Rota’nın kurgusunda “hasat aşaması” şu şekilde işliyor:
Fon, geçmişte kulübe geri dönmüş olan %15’lik yabancı payını yüksek fiyattan satın alıyor.
Kulüp, birkaç gün önce 7,5 milyon Euro’ya aldığı bu payı 450 milyon Euro’ya satarak olağanüstü bir kaynak elde ediyor.
Böylece kulübün zararları kapanıyor, rekor seviyede özkaynak oluşuyor ve transfer için dev bütçe açığa çıkıyor.
Rota, ironiyle “Barcelona’dan Lamine Yamal, Manchester City’den Erling Haaland için görüşmelere başlanabilir” ifadelerine yer veriyor.
Senaryonun sonunda ise “hikâyenin kalanını okuyucunun hayal gücüne bırakıyorum” diyerek yazıyı noktalıyor.
