Arşivde Ara

TCMB verilerine göre, mevsimsellikten arındırılmış Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE-MA) Kasım 2025’te 1,2 puan artarak 103,2 seviyesine yükseldi ve son 8 ayın zirvesini gördü. Güveni artıran başlıca etkenler son üç aydaki toplam sipariş miktarı ile gelecek üç aydaki ihracat beklentileri olurken, sabit sermaye yatırım harcaması değerlendirmeleri ise endeksi azalış yönünde etkiledi.

Merkez Bankası’nın verilerine göre Kasım 2025’te imalat sanayi genelinde mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanım oranı bir önceki aya göre 0,1 puan artarak yüzde 74,1’e çıktı. Arındırılmamış oran ise 0,2 puanlık artışla yüzde 74,4 oldu. Dayanıklı tüketim mallarında oran yüzde 71,9, dayanıksız tüketim mallarında yüzde 74,7, yatırım mallarında yüzde 72,1 olarak kaydedildi.

Garanti BBVA Genel Müdür Yardımcısı Edige, bankanın makroekonomik projeksiyonlarını paylaşırken, yüksek enflasyonun seyrine paralel olarak TCMB’den Aralık ayında 100 ila 150 baz puanlık bir faiz indirimi beklediklerini açıkladı. Edige, bankanın 2026 yıl sonu enflasyon tahminini %23 olarak belirlemesi, politika faizi beklentisinin de gelecek yıl sonunda %30 seviyesine gerileyeceği öngörüsünü beraberinde getirdi.

Uluslararası Para Fonu, Türkiye ekonomisinin kısa vadede büyüme ivmesini koruyacağını ve enflasyonun kademeli olarak gerilemeye devam edeceğini öngördü. Fon, 4. Madde Konsültasyonu çerçevesinde Türkiye ziyaretini tamamladıktan sonra yayımladığı ön bulgularda, uygulanan ihtiyatlı ekonomik politikaların "önemli başarılar sağladığını" vurguladı.

BDDK verileri, sıkı para politikaları, yüksek faizler ve yüksek enflasyon nedeniyle gerileyen alım gücünün kredi geri ödemelerinde yarattığı baskıyı net bir şekilde gözler önüne serdi. Bankacılık sektöründe takipteki alacak oranı (NPL) geçen yılın aynı dönemine göre 0,65 puan artarak %2,49 seviyesine ulaştı. Bu artışta en hızlı yükseliş, takipteki alacak oranının 1,09 puan artışla %3,29’a çıktığı yabancı mevduat bankalarında kaydedildi.

Bankacılık sektörünün toplam mevduatı, 14 Kasım ile biten haftada 837 milyar TL'yi aşan rekor bir artışla 26,9 trilyon TL'ye yükseldi. TL mevduatları %3,9 artarken, yurt içi yerleşiklerin tüketici kredileri de %2,2 artarak 5,3 trilyon TL seviyesine ulaştı.

TCMB verilerine göre, toplam rezervler 14 Kasım ile sona eren haftada bir önceki haftaya kıyasla 2 milyar 385 milyon artış göstererek 187 milyar 432 milyon seviyesine yükseldi. Toplam rezervlerdeki bu artış, brüt döviz rezervlerindeki azalmaya rağmen altın rezervlerinin rekor yükselişi sayesinde sağlandı.

TÜİK’e göre tüketici güven endeksi Kasım 2025’te bir önceki aya göre yüzde 1,6 artarak 85,0’a yükseldi. Mevcut maddi durum ve gelecek 12 aylık döneme dair beklentilerde sınırlı iyileşme kaydedildi. Ancak endeks hâlâ 100 puanlık iyimserlik eşiğinin altında. En yüksek artış yüzde 2,7 ile hanenin mevcut maddi durumu değerlendirmesinde görülürken, harcamaya dair beklentilerde artış sınırlı kaldı.

TCMB verilerine göre, Türkiye'nin net Uluslararası Yatırım Pozisyonu, Eylül 2025 itibarıyla 327,1 milyar dolar açık verdi. Yurt dışı varlıklar %8,2 artışla 395,5 milyar dolara, yükümlülükler ise %3,1 artışla 722,6 milyar dolara ulaştı. Raporda, rezerv varlıkların 180,1 milyar dolarla tarihinin en yüksek değerine ulaştığı ve Genel Hükümet DİBS yükümlülüklerinin ise %30,1 oranında arttığı kaydedildi.

Ekonomist Dr. İbrahim Can, Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan’ın enflasyon açıklamalarına yönelik eleştirileri nedeniyle ifadeye çağrıldı. Can, paylaşımının bilimsel eleştiri niteliğinde olduğunu belirtti.

TCMB, 2025 yılı Ekim ayına ait Konut Fiyat Endeksi verilerini açıkladı. Türkiye genelindeki konut fiyatları aylık bazda yüzde 1,6 artışla 198,8 seviyesine ulaşırken, yıllık artış oranı yüzde 31,6 oldu. Reel bazda yüzde 1,0'lık düşüş kaydedilen dönemde, Ankara yüzde 38,4'lük yıllık artışla İstanbul ve İzmir'i geride bıraktı.

Merkez Bankası Başkanı Karahan, Ağustos 2023'te 140 milyarı aşan Kur Korumalı Mevduat hacminin 2 milyar doların altına indiği ve yıl sonunda büyük ölçüde kapatılacağını açıkladı. Öte yandan Karahan, yüksek enflasyona rağmen hane halkı ve şirket borçluluğunda düşüş görüldüğünü ve bankacılık sektörünün aktif kalitesinin korunduğunu belirtti.

İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı, Cumhuriyet tarihinin en büyük mali operasyonlarından birine imza attı. Altın ticareti adı altında devleti 100 milyar TL zarara uğratan şebeke çökertildi. İthal ettikleri tonlarca altını iç piyasaya sürüp, ihracat diye yurt dışına 'pirinç levha' gönderen 21 şüpheli yakalandı.

TCMB verilerine göre, Ticari Gayrimenkul Fiyat Endeksi (TGFE) 2025'in üçüncü çeyreğinde yıllık bazda nominal olarak yüzde 30,0 artış kaydetti, ancak reel olarak yüzde 2,4 oranında azaldı. Dükkan ve ofis fiyat endeksleri de reel bazda düşüş yaşarken, İstanbul'da endeks yüzde 23,3, Ankara ve İzmir'de ise yüzde 30'un üzerinde nominal artış gösterdi.

Bitcoin’in 100.000 dolar seviyesinin altına gerilemesiyle kripto piyasasında sert satışlar hız kazandı. ETH, XRP, SOL ve ADA haftalık bazda %8 ile %16 arasında düşerken, uzmanlar hem ETF girişlerinin yavaşlaması hem de uzun vadeli yatırımcıların satışlarını artırması nedeniyle piyasanın ayı fazına geçtiğini belirtiyor.

Ekonomi yönetiminin 30 aylık performansı, enflasyon beklentilerindeki kalıcı kırılmayı sağlayamadı. Hem teknik göstergeler hem de kamuoyu algısı, para politikasına olan güvenin henüz tesis edilemediğini ortaya koyuyor. Prof. Hakan Kara, “Kamuoyu temenni değil tahmin görmek istiyor” diyerek tahmin tutarlılığına dikkat çekti. TCMB’nin anket sonuçlarını paylaşan Prof. Mahfi Eğilmez ise, “Bu tablo beklentilerin kırılamadığını net biçimde gösteriyor” ifadesini kullandı.

CHP Genel Başkan Yardımcısı Özgür Karabat, Merkez Bankası’nın Kasım ayı anket sonuçlarını değerlendirdi. Piyasa beklentileri ile hükümet hedefleri arasındaki uçuruma dikkat çeken Karabat, "Bu politika setine güven kalmadı" diyerek 2026 yılı için kritik bir uyarıda bulundu.

Merkez Bankası’nın aralık ayında açıklayacağı faiz kararı beklenirken, mevduat faizlerinde yaşanan düşüş yatırımcıların getiri hesaplarını yeniden gündeme taşıdı. Ekimdeki 100 baz puanlık indirimin ardından bankaların mevduat oranları gerilerken, 1 milyon TL’nin farklı bankalardaki aylık net getirisi hesaplandı. PPK’nın 11 Aralık’taki kritik toplantısı öncesi mevduat faizlerinde yaşanan hareketlilik, yatırımcıların faiz indirimi beklentilerini güçlendirdi.

Bakan Şimşek, kasımda enflasyon beklentilerinin arttığını belirterek, “Yakın dönem gelişmelerine duyarlı olan enflasyon beklentileri, kasım ayında da artış gösterdi” dedi. Şimşek, “sıkı para ve maliye politikası” ile “arz yönlü tedbirlerin” dezenflasyonu desteklediğini vurguladı. “Beklentilerin hedeflerimize yeniden yakınsamasını öngörüyoruz” ifadesiyle kararlılığın süreceğini belirtti.

Deutsche Bank Türkiye Ekonomisti Onay, Türkiye ekonomisinin 2025’te keskin bir soğuma yaşamayacağını öngördü. Onay, dış talepteki toparlanma ve hedefli kredi paketlerinin etkisiyle büyümenin 2025’te %3,5, 2026’da ise %4 civarında gerçekleşeceğini tahmin etti. Öte yandan, TCMB’nin enflasyon tahmin aralığını yükseltmesini "erken gevşeme algısını engellemek için bilinçli bir tercih" olarak yorumladı.

TCMB’nin Kasım 2025 Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 32,20’ye yükseldi. 12 ay sonrası TÜFE tahmini yüzde 23,49, 24 ay sonrası ise yüzde 17,69 oldu. Dolar/TL beklentisi yıl sonu için 43,42, 12 ay sonrası için 50,62 olarak açıklandı. Politika faizi beklentisi Aralık ayı için yüzde 38,28 seviyesinde oldu. 2025 büyüme tahmini yüzde 3,4, 2026 tahmini yüzde 3,8 olarak belirlendi.

TCMB tarafından açıklanan haftalık istatistiklere göre, bankanın toplam brüt rezervleri 7 Kasım haftasında bir önceki haftaya göre 1 milyar 449 milyon dolar artarak 185 milyar 47 milyon dolara ulaştı. Bu yükselişte, 1 milyar 603 milyon dolar artışla 81,9 milyar dolara çıkan brüt döviz rezervleri etkili oldu. Aynı dönemde TCMB'nin net rezervi 73,3 milyar dolara, swap hariç net rezervleri ise 58,4 milyar dolara yükseldi.

Ekonomist Eğilmez, kişisel blogunda yayımladığı makalede, enflasyonun temel dinamiği olan "para arzı" konusunu mercek altına aldı. Eğilmez, enflasyona yol açan sorunlar listesinin en başına "para arzının, enflasyon ve büyüme oranı toplamından daha hızlı artmasını" koydu ve Merkez Bankası’nın piyasadaki para miktarını kontrol etme yöntemlerini detaylıca analiz etti.

Merkez Bankası, Pay Fix, İninal ve Aypara’nın faaliyet izinlerini iptal etti. Kararın ardından üç kuruluşun ödeme ve elektronik para hizmeti sunma yetkisi sona erdi.

AA Finans Beklenti Anketi’ne katılan 18 ekonomist, Eylül 2025’te cari işlemler hesabının 1 milyar 460 milyon dolar fazla verdiğini öngördü. Cari fazla beklentileri 850 milyon ile 3,6 milyar dolar arasında değişti. 2025 yılı için ortalama cari açık tahmini 21 milyar 316 milyon dolar oldu. Ağustosta fazla 5,45 milyar dolardı.

Mahfi Eğilmez, Türkiye’de para arzının 2025 boyunca hem enflasyon hedefinin hem de gerçek enflasyonun çok üstünde arttığını söyledi. Bu durumun fiyat artışlarını düşürmeyi zorlaştırdığını belirten Eğilmez, “Böyle bir durumda dezenflasyon uygulamasının başarılı olmasını beklemek iyimserlikten de öte bir beklenti olur. ” değerlendirmesini yaptı.

Mahfi Eğilmez, TCMB’nin 2025 yılı enflasyon hedefinin önce %5, sonra %24 olarak açıklandığını ancak resmi sitede hâlâ %5’in yer aldığını belirtti. Yıl sonu tahmininin %31-33 aralığında olduğunu kaydeden Eğilmez, “Sonra beklentiler kırılmıyor. Tabii kırılmaz. Önce tutarsızlıkların kırılması gerekir” dedi.

Yapılan karşılaştırmalı analizler, bir öğretmenin 25 yıllık hizmet süresi sonunda aldığı emekli ikramiyesinin alım gücünde ciddi bir erime yaşandığını ortaya koydu. 2010 ile 2025 yılları arasındaki dönemde, emekli ikramiyesiyle alınabilen konut büyüklüğü 10 metrekare azalırken, otomobil karşısındaki değeri ise bir otomobilin neredeyse yarısını kaybetti.

Merkez Bankası Başkanı Karahan, yılın son Enflasyon Raporu sunumunun ardından yaptığı değerlendirmede, 200 TL’den daha büyük bir banknot basımının şu an için gündemlerinde olmadığını belirtti. Karahan, mevcut nakit kullanım seviyesinin, kayıt dışı ekonominin kayıt altına alınmasına katkı sağladığını ve bu durumdan memnuniyet duyduklarını ifade etti.

DEVA Partisi Genel Başkan Yardımcısı Hasan Karal, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın sürekli revize edilen enflasyon tahminlerini eleştirerek, “Bir devlet kurumunun bu kadar öngörüsüz hareket etmesi kabul edilemez. Güvenin temeli öngörülebilirliktir” dedi.

Merkez Bankası’nın 2025 yıl sonu enflasyon beklentisini %31-33 bandına yükseltmesi, 2026 yılı Ocak ayı maaş zamlarını gündemin ilk sırasına taşıdı. SGK Uzmanı Özgür Erdursun, bu revize hedefe dayanarak asgari ücret için 'Bu tarihi kaydedin' diyerek 27.500 TL seviyesini işaret etti. Uzmanın hesaplamalarına göre memur ve emeklileri de yaklaşık %20’ye yakın bir zam bekliyor.

Merkez Bankası, yasa dışı bahis ve kara para aklama soruşturması kapsamında daha önce Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu’na devredilen İninal, PayFix ve Aypara’nın faaliyet izinlerini iptal etti. Karar, Resmi Gazete’de yayımlanırken, bu adımla elektronik para sektöründeki en kapsamlı lisans iptali süreci tamamlanmış oldu.

TCMB Başkan Yardımcısı Karahan, Merkez Bankası’nın brüt rezervlerindeki son dönem artışının büyük bir kısmının küresel altın fiyatlarındaki değerlenmeden kaynaklandığını açıkladı. Karahan, son 18 aylık dönemde gerçekleşen 60 milyar dolarlık brüt rezerv artışının 47 milyar dolarlık bölümünün altın fiyat etkisinden oluştuğunu belirtti ve Merkez Bankası'nın rezerv çeşitliliğini artırma çalışmalarına devam edeceğini vurguladı.

Merkez Bankası tarafından iptal edilen ve hesaplardaki bakiyelere erişim sorunu yaşanan Papara’dan kullanıcıları rahatlatan bir açıklama geldi. Şirket, kullanıcıların hesaplarında kalan paraların, TCMB koordinasyonunda kademeli olarak iade edilmeye başlandığını duyurdu.

Merkez Bankası öncülüğünde yürütülen Dijital Türk Lirası Projesi, 2026 yılında yeni bir boyut kazanıyor. Cumhurbaşkanlığı Yıllık Programı’na göre, gelecek yıl dijital liranın kullanıma sunulması için gerekli hukuki düzenlemeler yapılacak ve finansal sisteme entegrasyon çalışmaları hızlanacak.

Merkez Bankası, 2025 enflasyon tahminini yüzde 31,9’a yükseltip 2026 hedefini yüzde 16’da sabit tuttu. Burcu Aydın, sabit hedefin ücret artışlarının gündemde olduğu dönemde sabit gelirli için olumsuz olduğunu vurguladı. Hakan Kara ise “Talep zayıflayacak, enflasyon hedefe inecek” söyleminin üç yıldır tekrarlandığını ama hiç gerçekleşmediğini belirtti. Prof. Dr. Şenol Babuşcu ise, “Sadece beş puan için miydi bu eziyet?” diyerek politikaları eleştirdi.

Merkez Bankası Karahan, yılın dördüncü Enflasyon Raporu toplantısında 2025 yıl sonu enflasyon tahminini %31-33 aralığına yükseltti. Bu revize beklenti, milyonlarca emeklinin 2026 Ocak ayında alacağı maaş zammı için ilk hesaplamaları gündeme getirdi. TCMB tahmini gerçekleşirse, SSK ve Bağ-Kur emeklileri %15,33'lük bir zam oranıyla karşılaşabilir.

Merkez Bankası Başkanı Karahan’ın enflasyon raporu sunumunun ardından Borsa İstanbul’da sert satış yaşandı. Endeks yüzde 1’in üzerinde düşerek negatif seyre geçti. 2026 sonu hedefinin değişmemesi, faiz indirimlerinin gecikeceği ya da iptal edileceği endişesini artırarak satış baskısını tetikledi.

TCMB Başkanı Fatih Karahan, 2025 sonunda enflasyonun %31–33 aralığında gerçekleşmesini beklediklerini, 2026 için bu tahminin %13–19 aralığına işaret ettiğini söyledi. Eğitim, kira ve gıda kalemlerinin dezenflasyon sürecini yavaşlattığını belirten Karahan, "Dezenflasyon sürecinde, ara hedeflerimize ulaşmak için sıkı para politikası duruşumuzu sürdüreceğiz." dedi.

İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı, Ozan Elektronik Para şirketine düzenlenen operasyon kapsamında 11 kişi için gözaltı kararı verildiğini ve 72 milyon lira değerindeki mal varlığına el konulduğunu açıkladı. Soruşturma kapsamında, şirketin üst yönetimi ile bilgi teknolojileri, iç denetim, yazılım ve finans birimlerinde çalışanların da kara para aklama faaliyetlerine karıştığı iddia ediliyor.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, kredi kartıyla altın alıp kısa sürede nakde çevirme yöntemini yasaklayarak bu işlemlere aracılık eden kuyumcuları denetim altına alıyor. Bozdurma işlemi nedeniyle artan riskler ve enflasyon etkisi, ağır para cezalarıyla karşılanacak.

Merkez Bankası yayımladığı analizde, son dönemde yabancı para (YP) mevduatta kaydedilen nominal artışın büyük ölçüde parite değişimleri ve altın fiyatlarındaki yükselişten kaynaklandığını belirtti. Analize göre, bu etkilerden arındırıldığında YP mevduattaki gerçek artışın sınırlı kaldığı ve Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesaplarının sonlanmasına rağmen hanehalkı ve şirketlerin Türk Lirası varlık tercihini koruduğu vurgulandı.

İktisatçı Mahfi Eğilmez, Merkez Bankası’nın 7 Kasım Cuma günü açıklayacağı yılın son Enflasyon Raporu öncesinde, Banka’nın mevcut enflasyon tahmin aralığını revize etmesi gerektiğini belirtti. Eğilmez, Ekim ayı verilerine dayanarak yıl sonu enflasyonunun %30’un altında kalmasının zor olduğunu ve kendi tercihi olsa Aralık ayında faizleri değiştirmeyeceğini söyledi.

Merkez Bankası, Ekim Ayı Fiyat Gelişmeleri Raporu’nu yayımladı. Rapora göre, Tüketici Fiyat Endeksi aylık bazda %2.55 artış kaydederken, yıllık enflasyon 0.42 puan düşüşle %32.87 seviyesine geriledi. Mevsimsel etkilerden arındırıldığında dahi, gıda ve hizmet sektörleri, aylık fiyat artışlarıyla enflasyonun ana sürükleyicileri olmaya devam etti. İşlenmemiş gıda fiyatlarındaki yüzde 4,52'lik yükselişe sebze, beyaz et, yumurta ve kuruyemiş kalemleri öncülük etti.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası verilerine göre, TÜFE bazlı Reel Efektif Döviz Kuru ekimde 1,09 puan artışla 71,87'ye yükseldi. Bu, Nisan 2025'ten bu yana görülen en yüksek seviye oldu. TCMB, endeksteki artışın temel nedenini TÜFE'deki artışın, nominal kur artışından daha fazla olmasına bağladı. Türk lirası, bu gelişmeyle geçen yıla göre TÜFE bazında değer kazanmış oldu.

Fitch Kıdemli Direktörü Douglas Winslow, "Fitch on Türkiye" etkinliğinde yaptığı değerlendirmede, Türkiye kredi notunun önündeki "en büyük engelin politik müdahale riski" olduğunu söyledi. Winslow, geçtiğimiz yılki not artışında etkili olan rezervlere ilişkin ise, "Rezervlerin kalitesi belirgin biçimde iyileşti" yorumunu yaptı. Kuruluş, ayrıca enflasyonda 2027'ye kadar kademeli düşüş beklediğini de belirtti.

BBVA Research, Türkiye'nin ekim ayı enflasyon verilerini değerlendirerek yıllık enflasyonun yüzde 32,9'a gerilediğini açıkladı. Kuruluş, bu gelişme üzerine 2025 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 32,5'e güncelledi. Raporda, TCMB'nin faiz indirimlerine dezenflasyon hızına bağlı olarak kademeli devam etmesi beklendiği ve Aralık toplantısı için 100 baz puanlık indirim öngörüsü paylaşıldı. Banka, ayrıca TCMB'nin bu yılki enflasyon tahmin bandını yukarı yönlü revize etmesini beklediğini de kaydetti.

Enflasyon Ekim ayında beklentilerin altında gerçekleşerek, Merkez Bankası’nın faiz indirim sürecini sürdürme kararlılığına destek verdi. Bloomberg’in analizine göre, TÜİK verileri Ekim ayında yıllık enflasyonun %32,9 olduğunu ortaya koydu. Bu oran, bir önceki ay kaydedilen %33,3’ün altında ve Bloomberg’in 18 ekonomistle yaptığı anketteki %33,2’lik medyan tahminin gerisinde kaldı.